Au deuxième trimestre, Third Point LLC, la société de Dan Loeb, a complètement liquidé une position en or, quelques mois seulement après l’avoir constituée et avant le rebond des prix observé dans les semaines suivantes.
Un investissement de 40,87 millions de dollars qui va et revient
Selon son document 13F, un rapport trimestriel des participations d’investissement qui doit être soumis à la Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre, Third Point a ouvert une nouvelle position dans le SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD ) au premier trimestre 2026, en achetant 95 000 actions à 430,29 dollars chacune, pour environ 40,87 millions de dollars.
L’achat de cette participation dans SPDR Gold Shares avait alors ajouté environ 1,96 % au poids du portefeuille de Third Point.
Le document déposé, daté du 14 août et couvrant les positions au 30 juin, a montré que Third Point avait vendu la totalité de la position.
Le fait que cet investissement soit allé-retour est particulièrement remarquable, car il s’est déroulé entièrement pendant la période la plus turbulente que l’or ait connue depuis des années.
L’or grimpe après la sortie de Loeb
Le timing semble remarquable avec du recul. L’or avait déjà atteint un record intrajournalier à plus de 5 500 dollars l’once en janvier 2026, avant de se corriger fortement à environ 4 100 dollars fin mars, période à laquelle Third Point a constitué sa position. L’or a encore chuté, passant sous la barre des 4 000 dollars l’once à la fin juin, date à laquelle Third Point a entièrement liquidé sa participation.
L’or a ensuite rebondi. Le lingot a gagné environ 10 % en août , se négociant à près de 4 435 dollars l’once après avoir dépassé les 4 650 dollars plus tôt dans le mois. Ce rallye est survenu après que Third Point ait liquidé sa position en juin.
Le SPDR Gold Shares ETF a progressé de 10,36 % au cours du mois dernier et d’environ 4 % depuis le début de l’année, ce qui reflète bien cette reprise.
Le mouvement ne s’est pas complètement maintenu. Au 1er septembre, l’or avait chuté à un creux de deux semaines autour de 4 432 dollars l’once, car les attentes d’une hausse des taux de la Réserve fédérale américaine contrecarrent la demande pour les valeurs refuges, liée à l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran .
Certains analystes y voient une pause, et non un pic. Les stratégistes des matières premières soulignent les achats des banques centrales et la « dominance fiscale » comme raisons pour lesquelles le rallye haussier de l’or pourrait encore être timide.
Tout le monde ne prend pas ses distances
Tout le monde ne fait pas marche arrière.
En mars, le milliardaire Ray Dalio, lors de son discours au Sommet mondial des gouvernements à Dubaï, a qualifié l’or de « l’argent le plus sûr » et a averti qu’une « guerre des capitaux » était en train de se préparer entre les différentes monnaies.
Dalio a récemment exhorté les investisseurs à réduire leur exposition aux obligations et à allouer de 10 % à 15 % de leurs portefeuilles à l’or , avertissant qu’une crise de la dette américaine pourrait survenir dans environ trois ans si les déficits fiscaux n’étaient pas contrôlés.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été revu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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