ARK Invest di Cathie Wood sta realizzando parte dei guadagni su Shopify Inc. ( SHOP ) dopo lo straordinario rally registrato dalla società nel mese di agosto, accendendo i riflettori sulla possibilità che la società di gestione specializzata in titoli growth stia diventando più selettiva a fronte dell’espansione delle valutazioni.
ARK ha venduto 40.392 azioni Shopify nella giornata del 2 settembre, con l’ARK Innovation ETF ( ARKK ) che ha ceduto 35.322 azioni e l’ARK Next Generation Internet ETF ( ARKW ) che ne ha vendute ulteriori 5.070. Le transazioni sono seguite a un balzo di oltre il 25% nel mese di agosto che ha spinto SHOP oltre la soglia dei 158 dollari.
Shopify ha ritracciato di circa il 7% nell’ultima settimana, mentre il suo rapporto prezzo-utili passato si sta avvicinando a 96 volte . Ciononostante, le attività operative fondamentali dell’azienda continuano a mostrare una solida crescita. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 34% su base annua raggiungendo 3,58 miliardi di dollari, il valore lordo delle merci (GMV) è salito del 32% a 115,57 miliardi di dollari e il flusso di cassa libero ha raggiunto i 654 milioni di dollari, conferendo a Shopify un margine di free cash flow del 18%.
Le operazioni di ARK sollevano dunque una questione di più ampie dimensioni per il settore degli ETF. Cathie Wood sta riducendo la quota su Shopify perché la valutazione ha corso più velocemente della sua pur impressionante crescita, o si tratta semplicemente di una riallocazione di capitale a seguito di un consistente guadagno?
Shopify mantiene una posizione rilevante all’interno dell’offerta complessiva di ARK. I dati recenti sulle partecipazioni mostrano SHOP a circa il 3,4% di ARKK e al 4,1% di ARKW, mentre rappresenta una quota ancora maggiore, pari al 7,5%, nell’ARK Fintech Innovation ETF ( ARKF ).
I movimenti di portafoglio suggeriscono che questa seconda ipotesi possa rappresentare una parte della spiegazione. ARK ha continuato a impiegare capitale in temi di crescita a più alto rischio, anziché abbandonare in senso generale gli investimenti aggressivi.
Le ultime scommesse di ARK
Editing genomico e biotecnologia: ARK ha acquistato 96.201 azioni di Intellia Therapeutics Inc ( NTLA ) nella giornata del 2 settembre, rendendolo il maggior acquisto del gestore in quella seduta. Questo movimento si inserisce nella tesi di lungo termine di Cathie Wood incentrata su CRISPR, editing genomico e sanità di nuova generazione.
Criptovalute e Solana: ARK ha inoltre incrementato la propria esposizione sul 3iQ Solana Staking ETF, segnalando una continua fiducia nelle infrastrutture blockchain e negli asset digitali oltre il Bitcoin. Ciò risulta coerente con la posizione rialzista più ampia di ARK sugli investimenti legati al comparto cripto.
Fintech: Nelle ultime operazioni, ARK ha aggiunto posizioni su Block Inc ( XYZ ), suggerendo che Cathie Wood veda ancora potenziale di rialzo nei pagamenti digitali e nella tecnologia finanziaria anche mentre riduce la quota su Shopify.
Spazio commerciale: ARK ha inoltre incrementato le posizioni su Rocket Lab ( RKLB ), riflettendo la propria tesi di lungo periodo sull’economia spaziale, sulle infrastrutture satellitari e sui servizi di lancio.
Per gli investitori che cercano un’esposizione a Shopify tramite ETF, il ritracciamento riveste importanza anche al di fuori della galassia ARK. Se la perdita di slancio mostrata da SHOP nell’ultima settimana dovesse proseguire, gli investitori nel VanEck Digital Native Economy ETF ( GENZ ) potrebbero dover monitorare la situazione con attenzione. Il fondo vede infatti Shopify come prima partecipazione con un peso del 10,1%, rendendo il comparto particolarmente sensibile ai momenti di debolezza di SHOP.
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Foto: Ark Invest