빅테크 기업들과 이들의 특수목적법인(SPV)을 합친 채권 발행 규모는 올해 사상 최대인 3,200억 달러로 급증할 것으로 예상된다. 이는 미 재무부 채권 총 발행량의 약 70%에 해당한다.
빅테크의 부채 부담, 폭발적으로 증가 중
X에 게시된 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)의 자료에 따르면, 3,200억 달러라는 수치는 전년 대비 약 1,200억 달러(60%) 증가한 것으로, 2024년 수준보다 거의 9배에 달하는 규모다. 이 시장 평론가는 “현재 AI 부채 붐이 국채 수익률을 상승시키고 있다고 본다”고 덧붙였다.
해당 보고서는 빅테크 기업들이 “장기 채권 시장에서 미국 정부에 대한 강력한 경쟁자로 부상하고 있다”고 지적하며, 투자자들이 장기 채권을 보유하기 위해 더 높은 보상을 요구함에 따라 빅테크 기업들이 동일한 투자자 풀 에서 자금을 조달하는 비중이 점점 더 커지고 있다고 설명했다.
BNP 파리바 데이터에 따르면 AI 기업들은 이미 올해 약 2,200억 달러의 부채를 발행했으며, 아마존닷컴(NASDAQ: AMZN ) , 알파벳(NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG ) , 메타 플랫폼스(NASDAQ: META ) 및 오라클(NYSE: ORCL )만 해도 7월 초까지 약 1,940억 달러 규모의 채권을 발행했는데, 이는 로이터와 LSEG 데이터에 따르면 2025년 전체 대비 79% 증가한 수치다.
We believe the AI debt boom is now driving Treasury yields higher.
Combined bond issuance from Big Tech firms, including their Special Purpose Vehicles (SPVs), is expected to surge to a record $320 billion this year.
This would mark a +$120 billion YoY increase, or +60%.
As a… pic.twitter.com/doNATmKwqH
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 5, 2026
모두가 이를 문제로 보지는 않는다
카토 연구소(Cato Institute)의 연구원인 자이 케디아는 지난달 벤징가(Benzinga)와의 인터뷰에서 AI 인프라 확충 이 “걱정할 일이 아니다”라며, 이를 “가치가 점점 높아지는 회사채가 국채에 대해 펼치는 건전한 경쟁”이라고 평가했다.
대신 그는 8월에 40조 달러 를 넘어선 연방 부채를 더 큰 위험 요인으로 지목했으며, 관세 및 인플레이션을 부추기고 있다고 지적한 기타 정책들도 함께 언급했다.
국채 수익률 압박
10년물 국채 수익률 은 지난주 4.80%까지 상승하며 2025년 1월 이후 최고치를 기록했고, 30년물 수익률은 8월에 5.31%까지 치솟아 2007년 6월 이후 최고치를 기록했다.
이에 스콧 베센트 재무장관은 9월 9일부터 재무부의 장기 유동성 지원 매입 규모 를 한 번의 매입당 최소 40억 달러로 두 배 확대하기로 결정했다.
시장 개요
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT )는 30년 만기 벤치마크 채권을 포함해 국채 수익률 곡선의 장기 구간을 추적하는 주요 펀드다. 이 펀드는 연초 대비 5.54%, 지난 1년간 8.39% 하락했다.
주가 움직임: S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY )는 금요일 0.39% 하락한 770.19달러에 장을 마감했다. 또한 나스닥100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ )는 0.18% 상승한 718.96달러로 마감했다.
벤징가 엣지 랭킹에 따르면, 인베스코 QQQ 트러스트 ETF 는 모멘텀 점수에서 68점을 기록했고 단기·중기·장기 모두 긍정적인 가격 추세를 보이고 있다.
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집진이 검토하고 게시했습니다.
이미지 출처: Shutterstock/ William Potter
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