이번 연말 쇼핑 시즌, 선구매 후결제(Buy Now, Pay Later, 이하 BNPL) 서비스가 소비자 결제에서 상당한 비중을 차지하고 있다. 업계 내 규제 강화와 가계 부채 우려가 심화되는 상황에서도 BNPL 이용률은 역대 최고치를 기록할 전망이다.
BNPL, 지출액 사상 최고 기록 경신 전망
어도비 애널리틱스(Adobe Analytics) 데이터 에 따르면, 11월 1일부터 연말까지 이어지는 쇼핑 시즌 동안 BNPL 지출액은 지난해 대비 11% 증가한 202억 달러에 달할 것으로 예상된다.
당연하게도 BNPL 모델은 이미 미국 소비 문화의 주류로 안착했다는 평가를 받는다. 연간 BNPL 지출액 은 2025년 1,167억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 2022년 대비 두 배 증가한 수치이자 2020년 대비 7배 이상 높은 수준이다.
지난달 최대 BNPL 서비스 제공업체 중 하나인 페이팔 홀딩스(NASDAQ:PYPL )가 실시한 설문조사에 따르면, 연말 쇼핑객의 절반 은 선택권이 주어진다면 BNPL 서비스를 활용할 의사가 높은 것으로 나타났다.
미셸 길 페이팔 총괄 매니저는 “페이팔 데이터에 따르면 BNPL 제공은 기업 평균 주문 금액을 91%, 소기업은 62% 증가시킨다. 이는 단순한 선택 사항이 아닌 입증된 경쟁 우위”라고 강조했다.
한때 틈새 서비스였던 BNPL 방식이 온라인 소매에서 점점 주류로 자리 잡으면서, 소비자 재정 상태에 미칠 잠재적 영향과 확대되는 법적·규제적 감시가 업계를 어떻게 재편할지에 대한 우려가 계속 커지고 있다.
소비자의 재정적 부담
지난 1년간 점점 더 많은 소비자들이 식료품 같은 일상적인 구매에도 BNPL 서비스를 선택 하고 있어 소비자들 사이의 재정적 부담을 부각시키고 있다.
렌딩트리(NASDAQ:TREE )가 실시한 설문조사에 따르면, 특히 41%에 달하는 사용자가 지불을 놓쳤다고 인정하는 등, 이러한 서비스가 제때 지불하지 못한 차용자에게 부과하는 높은 수수료가 고려될 때 이는 우려스러운 일이다.
전문가들은 BNPL 서비스가 미결제 시 부과하는 고율의 수수료와 벌금 외에도, 소비자의 ‘가불 능력’을 왜곡해 과소비를 조장한다고 지적한다.
공인재무설계사(CFP) 린다 그리즐리는 “BNPL이 허구의 구매력을 조성해 재정 상태에 맞지 않는 소비를 유도하는 것이 문제”라고 분석했다.
그는 후불결제 및 습관을 신용 점수에 반영하기로 한 결정 이 “대출 기관과 차용인 모두에게 더 많은 투명성과 책임감을 가져다줄 것”이라며 환영할 만한 변화라고 평가했다.
규제 강화 움직임
정치권과 규제 당국의 감시망도 좁혀지고 있다.
올해 초 보수 논객 찰리 커크는 터커 칼슨과의 인터뷰에서 이러한 서비스의 “약탈적” 성격을 지적했다. 커크는 이러한 서비스의 광범위한 사용이 Z세대의 재정 건강에 장기적 결과를 초래할 수 있다 고 경고했다. 그는 “이 세대는 아무것도 소유할 수 없다”며 “이전 세대보다 훨씬 더 많은 빚을 지고 있다”고 말했다.
이러한 발언은 워싱턴에서 해당 산업에 대한 감독 강화 움직임이 가속화되는 가운데 나왔다. 지난주 커스틴 질리브랜드 상원의원(민주당, 뉴욕주)은 ‘BNPL 보호법(BNPL Protection Act)’을 발의했다. 이 법안은 ‘대출 진실법(Truth in Lending Act)’을 개정해 특정 BNPL 대출에 신용카드 수준의 소비자 보호 조치를 확대 적용하는 것이 골자다.
이달 초 코네티컷주 법무장관 윌리엄 통은 주요 BNPL 업체들에 대한 다주 공동 조사 계획을 발표했다. 조사 대상에는 어펌 홀딩스(NASDAQ:AFRM ), 블록(NYSE:XYZ ) 소유의 애프터페이, 클라르나 그룹(NYSE:KLAR ), 페이팔(PayPal), 세즐(NASDAQ:SEZL ), 지프(OTC:ZIZTF ) 등이 포함된다.
윌리엄 통은 수수료, 정보 공개, 상환 구조 및 소비자 위험에 대한 정보를 요구하며, BNPL 상품이 “소비자를 불분명한 약관, 숨겨진 수수료 및 부채 함정에 노출시킬 수 있다”고 경고했다.
전 CFTC 집행 변호사이자 케니허츠 페리의 파트너인 브레이든 페리에 따르면, 주 법무장관들의 이번 조치는 더 깊은 구조적 문제를 반영한다. 그는 “BNPL은 가볍게 규제되는 것이 아니라 일관성 없이 규제된다”고 말했다.
페리는 “동일한 상품이 한 주에서는 대출로, 다른 주에서는 할부 계약으로, 또 다른 주에서는 사실상 규제되지 않은 상태로 취급될 수 있다”고 말했다.
페리는 이처럼 분열된 시스템이 “소비자(및 기업)에게 혼란을 야기하고 설계상 규제 차익 거래를 초래한다”고 덧붙이며, 최근 검찰총장들의 조치가 소비자 보호 우려만큼이나 “규제 좌절감”을 반영한다고 주장했다.
BNPL 거대 기업들의 엇갈린 실적
온라인 시장 내 지배력 확대에도 불구하고, 2025년 BNPL 업계는 엇갈린 성적표를 보였다.
| 주식 / ETF | 연초 대비 성과 |
| 페이팔 홀딩스 | -30.54% |
| 블록 | -24.90% |
| 어펌 홀딩스 | +25.69% |
| 클라르나 그룹 | -31.67% |
| 세즐 | +65.27% |
| 집 | +7.32% |
| Global X FinTech ETF (NASDAQ: FINX ) | -2.06% |
사진: Drazen Zigic via Shutterstock
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