비트멕스(BitMEX) 공동 창업자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 최근 시장 급등 후 투자자들에게 단호한 메시지를 전하며, 크립토밴터(Crypto Banter) 진행자 랜 뉴너(Ran Neuner)와의 대화에서 지금 위험 자산을 피하는 것은 어리석은 일이라고 밝혔습니다.
헤이즈의 발언은 미국 재무부가 국채 재매입 규모를 두 배로 늘린 직후에 나왔습니다.
참고: 아서 헤이즈의 최근 암호화폐 거래 행보는 결코 모범적이지 않습니다. 비인크립토(BeInCrypto)는 그의 공개 지갑에 대해 심층 분석을 게재한 바 있습니다. KOL의 의견이나 논의는 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.
헤이즈의 강세 전망을 촉발한 요인
소프트 금리곡선 통제란 중앙은행이나 재무부가 공식적인 고정 목표를 발표하지 않고, 간접적인 시장 개입을 통해 채권 금리 상한을 두고 유동성을 주입하는 조치를 말합니다. 헤이즈는 이번 재매입 확대를 바로 이런 방식으로 설명했습니다.
“지금 주식, 금, 비트코인, 금융 시장에 롱 포지션을 갖지 않는다면 바보입니다.”라고 아서 헤이즈가 밝혔으며, 이는 재무부의 조치가 유동성 주도 상승세로 직접 연결된다는 점을 언급한 것입니다.
재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent)는 만기가 긴 국채를 대상으로 한 재매입 확대를 발표했습니다. 시장은 10년 만기 국채금리 5% 수준을 시험하고 있었으며, 이는 미국의 부채 서비스에 있어 지속 불가능하다고 보는 시각이 많습니다.
재무부가 재매입을 늘리면서 실질적으로 금리 상한을 형성했고, 이는 재닛 옐런(Janet Yellen) 전 재무장관 시절 실시한 개입과 유사하게 유동성을 주입한 셈입니다.
헤이즈는 정부가 금리를 인위적으로 낮게 유지하면, 민간 자본이 고정수익 상품에서 자금이 부족한 대안 자산으로 이동하게 된다고 주장했습니다.
“그래서 시장이 금, 비트코인, 주식을 강하게 매수하는 겁니다. 이것이 바로 옐런 풋이라고 부를 수 있습니다. 제 생각에 이 조치는 옐런이 시작한 것입니다. 재미있는 점은, 당시에는 지금의 재무장관이 아니었고, 스콧 베센트는 재닛 옐런이 단기 국채를 지나치게 발행한 것을 멍청하다고 비판했던 인물이었다는 점입니다.”라고 헤이즈가 설명했습니다.
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https://www.youtube.com/watch?v=pXXTcaNsnAw그는 일본은행의 수년간의 금리곡선 통제 실험과 이번 조치를 비교하며, 금리 상한은 결국 자본을 주식, 금, 비트코인으로 몰리게 한다고 주장했습니다.
헤이즈가 이것을 패턴의 시작으로 보는 이유
즉각적인 시장 반응은 헤이즈의 견해를 입증했습니다. 30년 만기 국채 금리가 하락했고, 비트코인이 이동평균선 근처 7만 달러 위로 돌파했으며, 주식도 상승했고, 알트코인도 급등세를 보였습니다.
헤이즈는 이번 움직임이 당국이 부채지속가능성을 지키기 위해 지속적으로 개입할 것이라는 인식의 결과라고 언급하며, 한 번의 일이 아니라 시차를 둔 일련의 유동성 주입이 이어진다고 밝혔습니다.
연준이 기준금리를 동결하며 재무부 정책을 지원하고, 레포 확대 등 추가 수단도 남아 있는 상황에서 헤이즈는 정책 기조가 명확히 자산 가격 상승 쪽으로 기울었다고 판단합니다. 트럼프가 강한 증시를 강조하는 점도 향후 유인이 된다고 덧붙였습니다.
비트코인의 급등이 쇼트 스퀴즈 영향도 일부 있었다는 점을 인정하면서도, 헤이즈는 더 깊은 구조적 전환이 있다고 강조했습니다. 이제 정부들은 금리 자유시장 가격 결정보다 부채 방어를 더 우선시하고 있다는 것입니다.
“시장 참여자가 ‘5%를 상한으로 두기를 원하나? 그렇다면 당신 것, 여기 모든 채권을 가져가시오’라고 하면, 당국의 대차대조표가 무한히 팽창합니다. 저는 주식, 금, 비트코인 등 희소한 자산만 원합니다. 당신이 더 많은 달러를 찍어내어 금리를 인위적으로 조작한다면 희소한 자산을 더 원하게 됩니다.”라고 비트멕스 공동창업자가 밝혔습니다.
비트코인(BTC) 가격 변동. 출처: BeInCrypto 이런 환경에서 현금을 보유하거나 주식, 금, 비트코인 등 희소 자산에 대한 비중을 낮게 유지하는 것이 오히려 더 위험하다고 그는 주장했습니다. 헤이즈는 수 주간 위험자산 포지션을 유지하며, 비트코인과 이더리움 모두에 높은 비중을 두고 있다고 밝혔습니다.
또한 그는 신규 프로젝트 플랍랩스(Flop Labs)에 대해서도 언급하며, 현재의 정책 환경에서 당국이 계속 돈을 찍고 시장에 개입할 때 희소 자산을 장기 보유해야 한다는 단순한 명제를 강조했습니다.
“저는, 몇 주 전부터 위험을 감수하는 입장이었습니다. 이더리움에 많은 금액을 투자했으며, 아테나와 이서리도 일부 매수했습니다. 그래서, 현재 저희 보유 자산을 고려할 때, 아마 최대 수준의 위험을 감수하고 있다고 생각합니다. 지금은 화면에 숫자가 올라가는 것을 지켜보며 앉아 있습니다. 만족스럽습니다.” - 헤이즈
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https://www.youtube.com/watch?v=56gEUZiOSmEkr.beincrypto.com 에서 Luis Blanco의 원본 기사 아서 헤이즈, 주식·금·비트코인 투자 조언 공개 읽기