韓国ウォンは月曜日に対ドルで2年ぶりの高値を付けた。しかし、ドル建て売上高がウォンを下支えする半導体株は下落した。
この乖離は、ソウル市場が3日間の休場明けに再開する中、主要株価指数のKOSPIと新興企業中心のKOSDAQがともに下落したことで明らかとなった。
連休明けのソウル半導体大手を待ち受けたもの
主要株価指数のKOSPIは3%以上下落し、時価総額で約162兆7000億ウォンが消失した（Bull Theory調べ）。KOSDAQはさらに大きく下げ、前営業日比4.29%安の853.98となった。
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BREAKING: Over ₩162,672,000,000,000 (8B) wiped out from South Korean stocks as the KOSPI falls -3.2%.
— Bull Theory (@BullTheoryio) October 12, 2026
KOSPI has crashed -31% from its June peak and remains in bear market territory. pic.twitter.com/lo9gKim99D
月曜日の売りは主に海外投資家によるものだった。アジア経済日報によると、午前9時55分時点で海外投資家によるKOSPI株の純売越額は4580億ウォンとなった。
売りを主導したのは、韓国を代表する2社の半導体メーカーだった。グーグル・ファイナンスによれば、SKハイニックスは3.81%安の161万7000ウォン、サムスン電子は3.63%安の25万2500ウォンまで下落した。
両銘柄は10月7日以降も下落し、サムスンは7.68%、SKハイニックスは7.23%値を下げた。休場前からの下落傾向が続いている。
サムスンの下げは、同社が8日に発表した第3四半期の業績予想にもかかわらず続いた。同社は営業利益を過去最高の107兆4000億ウォンと見積もった。
足元の調整局面にもかかわらず、両銘柄とも年初から大幅高が続く。SKハイニックスは1月1日以降138.85%上昇、サムスン電子も96.5%上昇している。
ソウル経済日報は市場低迷の要因として、中東情勢の緊迫や人工知能（AI）関連銘柄の過熱感への警戒を挙げた。
企業による株価下支えも薄れつつある。サムスン電子とSKハイニックスは、合計5兆5000億ウォン規模の自社株買いを縮小する方針だ。
アナリストらは自社株買いがKOSPIを下支えしてきたと指摘し、慎重姿勢が強まる中、市場全体の買い圧力の低下につながっているとの見方を示した。
ウォンを2年ぶり高値に押し上げる要因
一方、ウォンは前営業日比0.8%高の1ドル=1333.30ウォンまで上昇したとブルームバーグが報じた。その後、上昇率は0.5%に縮小した。
ウリ銀行（ソウル）のエコノミスト、ミン・ギョンウォン氏は、この動きについてドル全体の弱含みに起因すると指摘した。
「ユーロ、ポンド、円がそろって原油安を背景に上昇する中、全体的なドル安に連動してウォンが強含んでいる」とギョンウォン氏は述べた。
ミン氏はまた、半導体各社を中心とした輸出企業によるドル売りがウォン相場の支えになっていると付け加えた。ただし、月曜日のフローは限定的だったとした。
アナリストによれば、サムスン電子とSKハイニックスが主要なドル売却企業の一角を占める。Edailyは8月、両社が輸出で得たドルを継続的に市場で売却していると伝えた。
ウォンは輸出や企業のドル売却の活発化を背景に、年初来で7.7%高となった。上半期はアジア最弱だったが、下半期には最強通貨となった。
この乖離は、輸出主導の強さがウォンを下支えする一方、当該企業の株価下落は止められないことを浮き彫りにする。
輸出企業のドル売却はウォンへの需要増につながる一方、半導体株は、海外投資家の売り越しや自社株買いの鈍化、AI関連バリュエーションへの懸念で下落リスクが続く。
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https://youtu.be/e58MUFSEZhMjp.beincrypto.com でKamina Bashirによるオリジナル記事 韓国ウォン上昇、サムスンとSKハイニックスは下落なぜ を読む