델 테크놀로지스 주가는 10월 14일 11.27% 하락했으며, 이는 바클레이스가 서버 제조업체 등급을 비중확대에서 동일비중으로 하향 조정한 이후입니다. 은행은 엔터프라이즈의 AI 지출이 아직 의미 있는 전환점에 도달하지 않았다고 밝혔습니다.
이 같은 하향 조정은 마이클 델이 CNBC에서 기업의 AI 도입이 이제 막 시작됐다고 밝힌 다음 날 이루어졌습니다.
바클레이스, 엔터프라이즈 성장의 배경에 메모리 가격 영향 강조
바클레이스 애널리스트 팀 롱은 휴렛패커드 엔터프라이즈(HPE)와 넷앱(NetApp)에도 동일한 하향 조정을 적용했습니다. CNBC는 애널리스트들이 세 곳 모두에서 엔터프라이즈 AI 지출에 의미 있는 전환점을 확인하지 못했다고 보도했습니다.
바클레이스는 “엔터프라이즈 지출과 더욱 밀접한 하드웨어” 종목들에 대해 더욱 신중한 입장으로 돌아섰다고 설명했습니다. 롱은 이 그룹의 매출 성장 원인을 전 세계적 메모리 부족 현상과 연결지었습니다.
“엔터프라이즈 매출 강세는 현 시점에서 AI 전환보다는 메모리 비용 때문이라고 생각합니다.” 애널리스트들이 이같이 적었습니다.
애널리스트들은 통상적으로 기업이 IT 예산 중 5%만 AI에 할당한다고 지적했습니다. 하드웨어는 엔터프라이즈 AI 지출 약 4분의 1가량을 차지합니다.
애널리스트들은 메모리 가격이 정상 수준으로 회복 뒤 하락할 경우 인프라 관련 매출에 부담을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.
롱은 델의 목표주가도 603 달러에서 574 달러로 내렸습니다. 새로운 목표가는 10월 14일 델의 종가 507.93 달러 대비 약 13% 높은 수준입니다. HPE에 대해 바클레이스는 목표가를 83 달러에서 77 달러로 내렸으며, 63.11 달러 종가 대비 약 22% 상승 여력이 있습니다.
주가 하락 이후에도 델은 2026년 들어 약 303.5% 상승세를 기록 중입니다. 주가는 9월 17일 기록한 588.40 달러 사상 최고 종가 대비 약 14% 낮은 수준입니다.
2026년 델 주가 흐름. 출처: Google Finance X에서 저희를 팔로우하시고 실시간 최신 뉴스를 받아보시기 바랍니다
마이클 델, “엔터프라이즈 열풍 이제 시작”이라고 언급
마이클 델은 하향 조정 하루 전 더 긍정적인 기업 수요 전망을 제시했습니다. 10월 13일 CNBC 인터뷰에서 그는 AI 컴퓨팅에 대한 수요가 여전히 공급을 초과한다고 밝혔습니다.
“프런티어 연구소와 일부 기업에서 사용 사례가 나타났습니다. 이제는 엔터프라이즈 부문에서도 그 물결이 시작되고 있지만, 아직 이제 막 시작된 단계라고 봅니다. 그에 따라 상당한 규모의 인프라가 구축될 것이라 생각합니다.” - 마이클 델, CNBC 인터뷰에서
그는 AI 버블 우려도 일축하며, 버블 형성에 충분한 공급이 없다고 주장했습니다.
델의 3분기 실적 발표로 바클레이스와 CEO 중 누가 정확히 시장을 해석했는지 드러날 전망입니다. 회사는 연 매출 490억 달러, 전년 대비 81% 증가를 전망하고 있습니다.
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