高盛正引導擔心人工智慧（AI）交易的投資人，轉向醫療保健和日用品類股票。
高盛的呼籲是在RBC資本市場將科技股降至市值加重不到一週後作出。10月14日，RBC建議改為醫療保健。
利率上升使 AI 財報引擎承受壓力
高盛的案例從 利率開始。由本·斯奈德領導的分析師表示，數月的 利率壓力引發 了對資本成本的擔憂。反過來，股市下調了其成長預期。
分析師表示：「投資人持倉的大幅縮減加劇了股市波動。」
高盛的週期性與防禦性貨幣對在過去兩週下跌了6%，意味著週期性股票表現不如防禦性股票。
這對指數投資人很重要，因為高盛估計人工智慧資本支出推動了標普500指數約一半 的盈餘成長。 該行預期隨著支出成長放緩，該比例將萎縮。同時，標普500的盈餘成長率也從2026年的約29%降至2027年的18%。
RBC 則透過不同的訊號觸及醫療保健議題。美國股票策略主管Lori Calvasina表示，整體科技股的盈餘上調速度依然強勁。然而，羅素3000指數中半導體與晶片設備股的上升速度已開始略有放緩。
晶片股價本週也走弱。費城半導體指數本週下跌11.4%，為 自2025年4月以來最大幅的週跌幅。
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高盛的防衛候選名單依賴現金流
高盛 也 篩選了個別股票。 該名單 包含23個低波動率且自由現金流殖利率高的醫療保健及主食股票。
| 公司 | 年初至今表現 |
|---|---|
| 泰森食品 | -7.9% |
| 皇家製藥 | +56.0% |
| CVS Health | +16.8% |
| JM 斯穆克 | +29.9% |
| 克羅格 | +0.9% |
| Cardinal Health | +22.9% |
| HCA 醫療保健 | -2.6% |
| 霍梅爾食品 | -14.1% |
| 績效食品組 | +6.4% |
| Sysco | +10.7% |
| 肯維 | +9.4% |
| 好時 | -8.2% |
| 美國食品 | +33.3% |
| 默克 | +36.5% |
| ResMed | -0.5% |
| Quest 診斷 | +35.4% |
| 切梅德 | +18.8% |
| 雅培實驗室 | -16.9% |
| 蒙德利茲國際 | +17.7% |
| 麥克森 | +23.2% |
| 丘奇與德懷特 | +24.1% |
| 艾伯維 | +23.7% |
| 高露潔-棕櫚 | +18.2% |
部分公司近期表現落後，但若投資人突然下調盈餘成長預期，可能會追趕。泰森食品在過去四季擁有該榜最高的自由現金流殖利率，達11%。
泰森食品股票表現。資料來源： Google Finance 自2026年初以來，其股價已下跌近8%。過去六個月，該股下跌約16.8%，於10月19日收盤價為54美元。其股息殖利率為3.72%。
CVS Health 以 9% 的自由現金流殖利率通過。該股自 2026 年初以來上漲近 17%，但過去三個月下跌了 15%。殖利率為 2.88%。
高盛策略師也告訴客戶，當成長正向但放緩時，醫療保健通常是標普500中表現最好的部分之一。
儘管如此，高盛的基本情況仍需持續獲利成長。其經濟學家預期 2027 年能源價格走弱及利率下降將帶動家庭支出及消費者消費落後。
防禦性篩選涵蓋了另一種情境。根據該行的說法，擔心結果較弱的投資人「應專注於具有『品質』屬性的防禦性產業股票」。
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LI在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 高盛推荐 23 只 AI 防御性股票