В США снова сработал индикатор, который за последние 60 лет много раз предсказывал рецессию. Речь про соотношение опережающих и запаздывающих экономических показателей. Метрика падает уже почти пять лет, и раньше такое падение почти всегда заканчивалось спадом в экономике.
На сигнал обратил внимание Джефф Венигер, главный инвестиционный стратег Corgi Invest. Он посчитал, что с 1959 года индикатор заметно снижался 12 раз. В девяти случаях из первых 11 после этого начиналась рецессия. Сейчас идет двенадцатое падение.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал , обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Индикатор рецессии
Conference Board, американская исследовательская организация, следит за двумя группами показателей. Первая — опережающие. Это, например, новые заказы на заводах, разрешения на строительство жилья, первичные заявки на пособие по безработице и цены на акции. Они меняются заранее, еще до того, как экономика начинает расти или падать.
Вторая группа — запаздывающие. Сюда входят средняя продолжительность безработицы, объем коммерческих кредитов, запасы на складах и затраты на рабочую силу. Эти цифры реагируют уже после того, как в экономике что-то изменилось.
Если поделить одни на другие, получится простая цифра. Она растет, когда впереди все выглядит лучше, чем сейчас. И падает, когда впереди может стать хуже. Последний пик пришелся на декабрь 2021 года, и с тех пор цифра снижается.
Соотношение опережающих и запаздывающих индикаторов Conference Board с 1958 по 2026 год. Серым выделены рецессии в США. Источник: Corgi Invest, Refinitiv. На графике хорошо видно, как это работало раньше:
индикатор падал 12 раз за все время наблюдений; в девяти случаях вскоре начиналась рецессия; ошибся он только дважды — в конце 1960-х и в середине 1990-х; нынешнее падение длится с конца 2021 года (самый долгий отрезок без рецессии).Венигер не утверждает, что спад обязательно случится. Но, по его словам, индикатор упал так сильно, что уже возникает вопрос, не упускают ли аналитики что-то важное про 2027 год.
Информация для инвесторов
Этот график не предсказывает будущее, а предупреждает. Индикатор ошибался, пусть и редко. К тому же экономика США держится уже почти пять лет, хотя сигнал горит все это время.
Но полностью отмахиваться от него тоже не стоит. Если большинство аналитиков ждет роста в 2027 году, а вместо этого начнется спад, рынок отреагирует болезненно. Акции в такие моменты падают быстро, а вместе с ними обычно и криптовалюты — в последние годы биткоин вел себя как рисковый актив и дешевел вместе с фондовым рынком.
Поэтому сейчас имеет смысл просто проверить портфель. Хватит ли запаса на случай просадки. Нет ли лишних кредитов. Не слишком ли большая доля вложена в самые рискованные активы. Это не повод все продавать, а повод подготовиться
Читайте оригинальную статью Индикатор, предсказавший 9 из 11 рецессий в США, подает тревожный сигнал на 2027 год от Евгения Лиходей на ru.beincrypto.com