Il KOSPI sudcoreano è sceso del 4,77% rispetto alla chiusura di giovedì, arrivando a 5.654,61 alle 10:40 di venerdì ora di Seul. Il crollo è seguito a una flessione del 12,64% delle azioni Alphabet, dopo che la spesa in conto capitale della società madre di Google è più che raddoppiata.
Il Nikkei 225 giapponese ha perso il 2,81% nello stesso arco temporale, quindi il KOSPI ha subito un calo circa 1,7 volte superiore. Le azioni di Samsung Electronics e SK Hynix hanno subito gran parte della flessione, a pochi giorni dal fatto che entrambe le aziende di chip avevano riportato profitti record.
Performance dell'indice KOSPI. Fonte: Google Finance Il conto dell’IA di Alphabet arriva ai produttori di chip di Seul
La spesa rappresentava solo una parte del problema di Alphabet. Nel terzo trimestre, i ricavi sono cresciuti del 25% anno su anno fino a 127,6 miliardi di dollari, appena sotto la stima degli analisti di 127,93 miliardi di dollari.
La spesa in conto capitale ha raggiunto 51,4 miliardi di dollari, in aumento del 114% rispetto all’anno precedente. Questo ha portato il free cash flow a meno 9,1 miliardi di dollari. Alphabet prevede anche un significativo aumento della spesa in conto capitale nel 2027.
Gli investitori hanno reagito con il peggior calo post-trimestrale delle azioni degli ultimi 22 anni. Questa reazione si è trasferita direttamente sui titoli dei produttori di chip di Seul venerdì.
Al momento della pubblicazione, Samsung era in calo del 6,25%, mentre SK Hynix perdeva l’8,91%. SK Hynix aveva registrato vendite trimestrali record di 104,6 trilioni di won all’inizio della settimana.
In genere, budget più ampi per i data center significano più ordini di chip di memoria per entrambe le aziende. Gli investitori si sono però concentrati sul dubbio che Alphabet possa finanziare questa spesa mentre il cash flow resta negativo.
Le vendite hanno anche attivato un sidecar sell-side. Il Korea Exchange ha sospeso la vendita tramite programmi alle 10:04. La pausa di cinque minuti è stata la prima interruzione sell-side in 11 giornate di contrattazioni. È avvenuta tre giorni dopo una pausa buy-side.
Anche Tokyo e Taipei hanno registrato vendite venerdì, sebbene con flessioni più contenute.
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2 produttori di chip distinguono Seul dai suoi vicini
In Giappone, il Nikkei era aumentato dell’1,1% giovedì dopo che Advantest aveva alzato la previsione annuale. Il calo del 2,81% di venerdì ha cancellato quel guadagno e anche di più.
Il TAIEX di Taiwan ha perso il 2,80% rispetto alla chiusura precedente, scendendo a 45.069,51 alle 9:53 ora locale. Il CSI 300 cinese ha ceduto lo 0,83%.
La flessione più marcata della Corea si spiega con quanto pesano due aziende nel suo indice. Le azioni ordinarie e privilegiate di Samsung e SK Hynix rappresentavano il 50% del valore di mercato del KOSPI. Questo era il loro peso medio dal 19 al 23 ottobre, secondo i dati di Korea Exchange pubblicati.
Sulla base di questi pesi, le perdite dei due titoli spiegano circa 3,7 punti del calo complessivo del 4,77% del KOSPI.
Dove andrà ora l’indice dipende in larga parte dalla tenuta degli utili dei produttori di chip. Due banche globali hanno abbassato le previsioni sul KOSPI questa settimana, anche se entrambe vedono spazio per rialzi rispetto ai livelli di venerdì.
Goldman Sachs ha abbassato il target a 12 mesi da 12.000 a 9.000. Secondo la banca, le valutazioni dei produttori di chip già scontano un calo del 65% degli utili del settore nel 2027, un’ipotesi giudicata troppo pessimistica.
UBS ha ridotto il suo obiettivo a 7.500 da 8.000 giovedì. Anche questo target inferiore si trova circa il 33% sopra il livello a cui il KOSPI era valutato alle 10:40 di venerdì.
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LILeggi la storia originale Il KOSPI scende molto più bruscamente del Nikkei mentre i timori sulle trimestrali AI colpiscono i produttori di chip di Kamina Bashir su it.beincrypto.com