월스트리트는 10월을 극심한 매도세로 마감했습니다. 이로 인해 나스닥-100의 시가총액에서 약 2조 달러가 증발했습니다. 투자자들은 인공지능 열풍이 막대한 비용을 정당화할 수 있을지 의문을 제기했습니다.
타격은 기술주에 집중되었습니다. 인텔은 금요일에 29% 가까이 급락했습니다. 레딧은 29% 하락했습니다. 구글의 모회사인 알파벳 역시 목요일 하루 동안 시가총액이 5천억 달러 이상 증발했습니다.
중국의 AI 거품은 지난주에 붕괴되어 대부분의 기술주가 폭락했습니다. 동일한 패턴이 이제 월스트리트에서도 전개되고 있습니까?
미국 주식 시장은 왜 폭락했습니까?
즉각적인 원인은 실망스러운 기업 실적이었습니다. 주요 기술기업들은 AI 관련 지출 규모를 공개했으며, 일부는 성장 속도가 둔화되고 있다고 경고했습니다.
투자자들은 이미 높은 주가에 불안해하고 있었습니다. 인플레이션이 상승하고 연준이 12월에 금리를 인상할 것이라는 신호가 추가적인 압박으로 작용했습니다.
2026년 10월 마지막 주 동안 미국 기술주 대폭락 발생 구글: AI 지출로 현금이 줄어들다
알파벳 주가는 분기 실적 발표 이후 한 주 동안 거의 13% 하락했습니다.
회사는 AI 인프라 투자 가속화로 인해 91억 달러의 마이너스 자유 현금흐름을 기록했습니다. 핵심 사업인 검색 광고 역시 기대에 미치지 못했습니다.
투자자들은 이제 구글의 대규모 AI 투자가 언제 충분한 현금을 창출해 투자비용을 정당화할 수 있을지 의문을 품고 있습니다.
아마존: 2천2백억 달러의 지출
아마존도 비슷한 문제를 안고 있습니다.
AWS 클라우드 매출이 39% 증가했음에도 불구하고, 아마존은 최근 12개월 동안 424억 달러의 마이너스 자유 현금흐름을 보고했습니다.
이 회사는 올해 약 2천2백억 달러의 자본지출을 예상하며, 2027년에는 더 많은 지출이 이루어질 것으로 전망하고 있습니다.
구글과 아마존, AI 지출로 인한 자유 현금흐름 악화 인텔: 공장 사고와 수요 감소
인텔의 폭락은 보다 직접적인 원인이 있었습니다.
이스라엘 제조 시설에서 발생한 폭발로 생산이 중단되었으며, 2분기 동안 약 6억 달러의 매출 타격이 예상되었습니다.
한편, 메모리 가격 상승으로 PC 수요는 약해졌습니다. 인텔의 4분기 매출 전망치는 월스트리트의 기대치를 크게 하회해 수십 년 만에 가장 큰 일일 주가 하락을 초래했습니다.
Pretty brutal seeing $INTC down over 30% when data center revenue just grew ~80% and Intel expects server CPU units to grow 30%+ in both 2026 and 2027.
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) October 30, 2026
The irony is that Intel finally has demand it spent years waiting for but between its struggling PC business and costly… pic.twitter.com/UhcLqkX6OK
레딧과 소프트웨어주: AI, 기존 사업을 위협하다
레딧은 구글 AI 기반 검색 답변이 플랫폼 트래픽을 감소시킨다고 경고한 후, 한 주 동안 36% 넘게 하락했습니다.
엔터프라이즈 소프트웨어 기업들도 큰 낙폭을 보였습니다. 서비스나우는 실망스러운 실적과 더 약해진 백로그 성장 전망으로 주간 약 34% 하락했습니다. 사이버보안 기업 포티넷도 서비스 매출 전망을 낮춘 후 약 24% 손실을 입었습니다.
투자자들은 인공지능이 전통 소프트웨어 사업의 일부를 잠식할 것이라는 우려를 점점 더 키우고 있습니다.
AI 거품이 터지기 시작했습니까?
설득력 있는 경고 신호들이 있습니다.
기술 기업들은 투자 수익이 명확하지 않은 상황에서 수백억 달러를 인프라에 쏟아붓고 있습니다. 제이피모건은 2026년에만 전 세계 AI 자본지출이 9천억 달러에 이를 것으로 전망합니다.
특히 기업들이 확장을 위해 돈을 빌리면서, AI 매출이 이런 투자를 충분히 감당할 만큼 빠르게 성장할 수 있을지가 우려되고 있습니다.
반면, 핵심 사업은 여전히 성장하고 있습니다. 마이크로소프트는 클라우드 수요가 강하다고 밝혔으며, 구글 역시 클라우드 매출이 두 배 이상 늘었습니다.
현재로서는 AI 밸류에이션의 조정이 나타나고 있습니다. 투자 자체가 장기적으로 약화되는 현상이 나타나야 진정한 거품 붕괴를 확인할 수 있습니다.
AI is all that matters for markets right now.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 1, 2026
AI infrastructure companies now account for 40% of the S&P 500’s market capitalization.
At the same time, just 3 chipmaker firms represent 28% of the MSCI Emerging Markets Index.
AI-related companies also account for 49% of… pic.twitter.com/d8Nqu9Kuyo
주식시장은 계속 하락할까요?
기술적 지표들은 매도세가 이어질 수 있음을 시사합니다. 하지만 과거의 사례는 참고할 만한 시각을 제공합니다.
나스닥-100 지수는 28,385에 마감했으며, 약 29,800포인트의 50일 이동평균선 아래에 위치합니다. 27,900에 근접한 200일 평균선이 다음으로 중요한 수준입니다.
장기 추세선을 지속적으로 하회하면 추가 하락세가 나타날 수 있습니다. 반대로 50일 이동평균선을 회복하면 기술적 상황이 개선될 것입니다.
역사적으로 조정은 흔히 발생합니다. 피델리티 자료에 따르면, S&P 500은 1980년 이후 절반 가까운 해에서 10% 이상의 하락을 경험했으나, 장기간의 약세장으로 이어진 사례는 많지 않았습니다.
시장 내에서도 의견이 엇갈립니다. S&P 500은 한 주 동안 단 0.6% 하락했지만, 러셀 2000에 속한 중소기업 주식은 1.3% 상승했습니다.
현재로서는 투자자들이 AI 지출 전망이 하락하는지, 기업 실적이 계속 부진한지, 매도세가 기술 업종을 넘어 확산되는지를 주목해야 합니다.
앞으로 발표될 AMD와 엔비디아의 실적이 특히 중요합니다. 이들 발표를 통해 AI 인프라 열풍이 현재의 평가를 뒷받침할 만큼 강한지 확인할 수 있습니다.
이후 매도세가 어떻게 전개될지는 해당 기업들이 투자자들에게 수요에 대해 어떻게 설명하는지에 크게 달려 있습니다.
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