苹果财报超预期 股价依然下跌原因分析

蘋果在約翰·特納斯擔任執行長的第一季中，超越了華爾街的利潤與銷售預測。其股價在盤後交易中仍下跌約1%，而大中華地區的銷售則未達標。

蘋果每股獲利2.10美元，營收為1145億美元，較去年同期成長12%。分析師原本預期約200萬美元及1134億美元。

該股週一收盤價為338.32美元，下跌1.83%，隨後在報告後下跌至335.00美元。根據 Pepperstone，期權交易者預測波動約3.5%。

蘋果股價（AAPL）表現。資料來源： 雅虎財經

蘋果在哪裡勝過，又在哪裡失誤？

蘋果的業績為華爾街忙碌的 一週揭開序幕。然而，投資人關注的兩項變動中：

淨利成長12%，達到307.1億美元。

蘋果表示，一次性關稅退還會為每股盈餘增加0.05美元。

毛利率（扣除生產成本後的銷售份額）為47.9%。

這在蘋果47%對48%的預測中接近頂端。關稅退稅增加了1個百分點。

記憶體晶片成本仍是壓力點。AI 資料中心正在搶購供應，SK 海力士預測記憶體短缺 將持續到 2030 年。

iPhone 銷售創下九月季度 575.8 億美元的新高，成長 17%。Mac 銷售額跳升 24%，達到 107.9 億美元。

大中華區成長21%，達到175.4億美元，但分析師原本預期約為185.5億美元。iPad與穿戴裝置銷售分別下降10%和8%。服務業與預測相符，為315.7億美元。

Apple $AAPL Q4'26 revenue growth by segment (YoY)

By product:
- iPhone: +17%
- Services: +10%
- Mac: +24%
- iPad: -10%
- Wearables, Home and Accessories: -8%

By region:
- Americas 🇺🇸: +10%
- Europe 🇪🇺: +12%
- Greater China 🇨🇳: +21%
- Japan 🇯🇵: -1%
- Rest of Asia Pacific: +15%…

— Wall St Engine (@wallstengine) November 2, 2026

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「今天，蘋果自豪地宣布九月季度營收創紀錄，達1145億美元，較去年同期成長12%，iPhone創下九月季度新高，服務業創新高，為我們有史以來最佳財政年度畫下句點。」

為什麼蘋果股價儘管走位卻持續下跌？

大部分跌幅發生在數據公布之前。蘋果股價在週一例行交易日下跌1.83%，比報告發布早了幾小時。

這些業績給了賣方持有的理由。 InvestingLive 稱大中華區是該季明顯的弱勢，並表示這股跌幅可能抑制任何反彈。

部分收支幅度來自一次性的協助。若無0.05美元的關稅退稅加成，盈餘將為每股2.05美元，收支幅度較窄。

更大的考驗仍在前方。蘋果在財報電話會議中公布了12月季度展望。InvestingLive指出，這是第一個包含完整假日季iPhone 18 Pro銷售的季度。

為什麼德國官員的 iPhone 處於警戒狀態？

蘋果在德國也面臨安全恐慌。數位部長卡斯滕·維爾德伯格證實，蘋果曾警告部分立法者和部長「傭兵間諜軟體」，即通常銷售給政府的駭客工具。

BREAKING: Germany warns government officials that their iPhones may have been compromised by sophisticated spyware capable of infecting devices without users clicking anything.

— Polymarket (@Polymarket) November 2, 2026

德國聯邦資訊安全局（BSI）告訴他們，應該假設手機已被入侵。沒有人透露攻擊者身份，蘋果也未發表評論， Euronews 報導。

蘋果以隱私為賣點。投資人現在轉向12月季度，分析師預期每股2.88美元，納斯達克數據顯示。

在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 苹果财报超预期 股价依然下跌原因分析