金と銀の価格が歴史的な水準で急落したことから、1月の 最も多くのトレードが集まった 銘柄の一つである鉱山株が激しく売られた。
ニューヨーク時間の午後2時時点で、銀は27%安の1オンスあたり84ドル、金は9.5%安の4,861ドルとなった。どちらの金属も1980年以降で最も悪い単日の下落を記録した。
貴金属のパフォーマンスを追跡する上場投資信託（ETF）も同様に売り込まれた。
SPDRゴールド・シェアーズ(NYSE: GLD )が10.5%下落し、iShares Silver Trust(NYSE: SLV )は28%も急落、いずれも過去最悪の取引日となった。
この残酷な暴落は、ドナルド・トランプ大統領が次期連邦準備制度理事会議長にケビン・ウォーシュを指名したことに伴う金融リスクの急激な再評価を反映している。
量的緩和の声高な反対者とみなされてきたウォーシュは、金融政策において雇用の最大化よりもインフレの抑制を重視するタカ派と広く見なされている。
この特徴付けだけで、金融政策が政治的圧力の影響を受けるという懸念はなくなった – その認識は貴金属の急騰を後押しした「通貨切り下げ（debasement）トレード」の解体を早急に促した。
チャート：世界最大の金ETF、記録的な最悪の取引日を迎える
鉱山株は金属の急落に匹敵
鉱山株にとっては特に大きな打撃だった。
金と銀のほぼ垂直に近い上昇に乗っていた多くの株が通貨切り下げ（debasement）トレードの終焉に伴い二桁の下落を記録した。
VanEck Gold Miners ETF(NYSE: GDX )は11.9%の下落、Global X Silver Miners ETF(NYSE: SIL )は13.7%の下落でいずれも2020年3月以来の最悪の取引日となった。
多くの貴金属採掘業者が二桁の損失を記録した：
ディスカバリー・シルバー(OTC: DSVSF ) −16.59% コー・マイニング(NYSE: CDE ) −16.37% トレックス・ゴールド・リソーシズ(NYSE: TXG ) −13.79% ヘクラ・マイニング・カンパニー(NYSE: HL ) −13.20% ランディン・ゴールド(NASDAQ: LUGDF ) −13.11% ダンディー・プレシャス・メタルズ(OTC: DPMLF ) −12.83% アングロゴールド・アシャンティ plc(NYSE: AU ) −12.66% コンパニア・デ・ミナス・ブエナベントゥラ S.A.A.(NYSE: BVN ) −12.08% オセアナゴールド(OTC: OCANF ) −11.79% アグニコ・イーグル・マインズ(NYSE: AEM ) −10.85% ニューモント・コーポレーション(NYSE: NEM ) −10.78% ロイヤル・ゴールド(NASDAQ: RGLD ) −10.06%突然消えた連邦準備制度理事会の独立性喪失の懸念
ブルッキングス研究所の上級研究員ロビン・ブルックスによると、ウォーシュは連邦準備制度理事会にとって「良い選択」であり、「タカ派として知られている」。
コメリカ・ウェルスマネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサーであるエリック・ティールは、ウォーシュの選出は「連邦準備制度理事会の独立性の低下に関する懸念を落ち着かせるだろう」と述べている。
LPLファイナンシャルのチーフエコノミストであるジェフリー・ローチは、ウォーシュの最近の国際通貨基金（IMF）へのスピーチを特徴的な信号として強調している。
“私はこのスピーチは、ウォーシュが中央銀行の独立性の擁護者であることを定義していると思う。”
ローチはそう語り、”投資家は感謝すべきである”と付け加えた。
同時に、ローチは市場はウォーシュの現代金融枠組みへの批判に不安を覚える可能性があると警告した。
ウォーシュは、フォワードガイダンスや厳格なデータ依存性などのツールを政策立案者にとって「ジャンクフード」と表現した – この立場は金利の予想に新たな変動性を注入する可能性がある。
ルネッサンス・マクロ・リサーチのニール・ダッタは、ウォーシュは「失業よりも金融政策の命令に関してインフレの側面を明らかに重視している」と確認し、金融緩和がすぐに戻ってくることはないという認識を強めた。
“独立性の低下をもたらす可能性のある連邦準備制度の方向転換は短期的に成長と雇用を促進する可能性があるが、”チャーリー・リプリー、アリアンツ・インベストメント・マネジメントの上級投資ストラテジストは語った。
“しかし、現在の経済状況が許す以上のさらなる利下げと拡張路線は、インフレ率の上昇リスクにつながるだろう。”
リプリーは付け加えた。
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