60年ぶりに、ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイ（NYSE: BRK/A ）（NYSE: BRK/B ）の年次株主総会の主役にはならない。今週末、新CEOのグレッグ・アベルが手綱を握るが、彼は歴史的な 3730億ドルの現金の山 と低迷する株価に対処するという大きなプレッシャーに直面している。
バフェット後の現実
何千人もの投資家が年次株主総会のためにオマハに巡礼しているが、雰囲気は明らかに異なっている。バークシャーの株価は、バフェットが昨年5月3日に突然退任を発表して以来、大きく下落している。
年単位で見ると、BRKの株価は11.19％下落したが、同期間にS&P500は29.5％上昇した。
投資家の中には、グレッグが「自分の仕事で実力を証明する」のを見てから買い増しを決めたいと思う人もいるかもしれないと、デラウェア大学のガバナンス教授であるローレンス・カニンガムはロイター通信に語った。カニンガムは自信を持っていたが、市場は「慎重な姿勢を示している」。
2024年5月以降、 株式買い戻し プログラムを停止していたが、アベルは3月に株式買い戻しを再開した。これはバークシャーにとって2024年5月以来初めてのことだった。
関連記事：
億万長者ウォーレン・バフェット、裕福であることと金持ちであることのどちらが良いかを問われる
3730億ドルのジレンマ
アベルの最も差し迫った課題は、2025年末に3730億ドルに達した前例のない現金の山である。1月に95億ドルのオクシデンタル・ペトロリアム（NYSE: OXY ）の 買収 を除けば、バークシャーは10年間大きな買収を避けてきた。
ロウンツィス・アセット・マネジメントの社長であるポール・ロウンツィスもロイター通信に語ったところによると、この資本を活用することは「バークシャーの将来において極めて重要な役割を果たす」という。彼は、バークシャーの多くの事業は予測可能であると付け加えた。しかし、巨大な時価総額のためにBRKの成長は非常に困難になっている。
世代交代
会議の形式は大きく変わる。アベルは1時間の単独プレゼンテーションを行い、その後他の幹部と共に質問に答える。これは、バフェットが故チャーリー・マンガーと共有した伝説的な哲学的対話に取って代わるものだ。
この企業の変化はすでに出席者数に影響を与えており、ホテルの予約がわずかに減少し、海外からの旅行者も減っているとロイター通信は報じている。
2026年のBRKはS&P500をアンダーパフォーム
BRKのクラスB株は年初来で5.78％下落しているが、同期間にS&P500は5％以上上昇している。木曜日に株価は0.37％安の1株あたり473.60ドルで取引を終え、金曜日のプレマーケットでは0.20％上昇した。
過去1ヶ月でBRKは0.22％下落し、過去6ヶ月で1.035％下落した。BenzingaのEdge Stock Rankingsによると、BRK-Bは短期、中期、長期のいずれにおいても弱い価格トレンドを維持しており、クオリティスコアも低い。
関連記事：
ウォーレン・バフェットのコカ・コーラへの賭けが34億ドルも甘くなった理由
免責事項： このコンテンツはAIツールの助けを借りて部分的に作成され、Benzingaの編集者によってレビューおよび公開された。
Shutterstock経由の画像