ハーツ・グローバル・ホールディングス (NASDAQ: HTZ )は今年すでに価値の約60％を失っている。今、チャートはさらに打撃を与えている。このレンタカー会社の株は、50日移動平均線が200日移動平均線を下回ると現れる弱気のテクニカルシグナルである デッド・クロスを示した。
多くのトレーダーにとって、これは株の短期的な弱さが長期的な下落トレンドに発展したことの確認である。
ハーツの最も著名な株主の一人にとって、タイミングは最悪だ。ビル・アックマンのパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントは、株価が6月下旬の歴史的な暴落から回復しようと苦戦しているにもかかわらず、同社の株を約1520万株保有している。ハーツ株は、パーシング・スクエアの最新の 開示された 保有銘柄によると、パーシング・スクエアのポートフォリオの中で10番目に大きな保有銘柄である。
物語を変えた暴落
ハーツの現在のテクニカルセットアップは、根本的なショックに根ざしている。
6月24日、同社は中古車価格の予想外の弱さを理由に、第2四半期の調整後企業EBITDAガイダンスを5000万ドルから8000万ドルの間に引き下げた後、株価は41％急落した。ハーツはレンタル車両の販売を定期的に行っているため、残存価値の低下は予想以上の損失につながり、同社の収益力に新たな疑問を投げかけた。
同社はまた、3億ドルの転換社債と1億ドルの普通株式の発行を含む4億ドルの資金調達パッケージを発表した。この取引は、ヘッジ活動のために利用可能になった3700万株以上の株式と相まって、株主の希薄化の懸念を煽り、投資家は一斉に売りに走った。
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それ以来、売りは止まっていない。HTZは過去1ヶ月で58％以上下落し、最近では2.09ドルの新たな52週安値を記録した。
チャートは助けにならない
ファンダメンタルズだけでは不十分だった場合でも、テクニカルはデスクロスの形成により決定的に弱気に転じている。株価は主要な移動平均線を大きく下回っており、最近の売りの強さを浮き彫りにしている。
モメンタム指標も同様のストーリーを語っている。MACD（移動平均収束発散）は弱気圏内にあり、売りのペースが緩和されたにもかかわらず、下落モメンタムが依然として維持されていることを示している。
一方、RSI（相対力指数）は18前後に下落しており、HTZは売られ過ぎ圏内に深く入り込んでいる。これは短期的な反発の余地を残す可能性があるが、売られ過ぎの数値だけでは、基礎となるファンダメンタルズの改善がなければ、持続的な反転を示すことはほとんどない。
投資家が注目すべきこと
デッド・クロスはさらなる下落を保証するものではないが、投資家のセンチメントが一夜にして改善されることはほとんどない。ハーツにとって、チャートは単に6月の暴落以来投資家がすでに織り込んでいることを強調しているに過ぎない。すなわち、実績、車両価値、希薄化に関する懸念である。
株価がその物語を打ち破ることができるかどうかは、おそらくテクニカル指標よりも、経営陣が中古車の下落の最悪の事態が過ぎ去ったことを証明できるかどうかにかかっているだろう。それまでは、アックマンの継続的な支援でさえ、市場のムードを変えるには不十分かもしれない。
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写真はMidjourney、Dall-Eを使用して作成 。