Une faille au niveau des portefeuilles matériels que Galaxy Research estime pouvoir coûter aux détenteurs de Bitcoin plus de 130 millions de dollars pourrait renforcer l’un des principaux arguments de vente des ETF Bitcoin au comptant : la garde de qualité institutionnelle.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, estime que l’incident pourrait accélérer un changement en faveur des ETF Bitcoin au comptant alors que les investisseurs réévaluent les risques de conserver eux-mêmes leurs actifs cryptographiques.
NEW: Coldcard hack could spur greater migration to ETFs. What used to be seen as a bug by coiners (dorky boomer TradFi) may all the sudden seem like a feature (large, established financial institutions with decades of experience safeguarding client assets) esp vs a Canadian co w/… pic.twitter.com/k3tFLIiy9Z
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 4, 2026
Galaxy Research a identifié 1 596 Bitcoin volés provenant de plus de 7 300 adresses dans le cadre de trois vagues d’attaques confirmées liées à une faille dans la génération de seed sur plusieurs modèles de portefeuille matériel Coldcard. Si l’on inclut la quatrième vague suspectée, les pertes totales pourraient atteindre 2 055 Bitcoin, soit environ 130 millions de dollars aux prix actuels.
L’attaque reste active, avec environ 90 % des Bitcoin volés qui n’ont toujours pas été déplacés, tandis que la firme travaille avec les forces de l’ordre américaines, les bourses de cryptomonnaie et les enquêteurs en cybersécurité afin de traquer les portefeuilles contrôlés par l’attaquant.
Le débat sur la garde pourrait évoluer en faveur des ETF
Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, les critiques ont fait valoir que les investisseurs sacrifient l’une des caractéristiques déterminantes du Bitcoin — l’autogarde — en échange de la commodité des véhicules d’investissement traditionnels.
L’exploit Coldcard pourrait modifier cette perception.
Contrairement aux investisseurs individuels qui doivent sécuriser leurs clés privées et leurs phrases de seed, les actifs des ETF sont détenus par des institutions de garde de qualité institutionnelle dotées d’équipes dédiées à la cybersécurité, de contrôles opérationnels et d’une surveillance réglementaire. Bien que la garde institutionnelle ne soit pas à l’abri des menaces informatiques, elle offre des couches de protection et de responsabilité que les investisseurs particuliers pourraient avoir du mal à reproduire.
L’incident met aussi en lumière l’envergure des institutions de garde des ETF. La plupart des ETF Bitcoin au comptant des États-Unis s’appuient sur des institutions établies telles que Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN ), Fidelity Digital Assets, Gemini Space Station Inc (NASDAQ: GEMI ), BitGo Holdings Inc (NYSE: BTGO ) et Bank of New York Mellon Corporation (NYSE: BNY ) pour protéger les actifs.
ETF qui pourraient en bénéficier
Le plus grand bénéficiaire d’un changement basé sur la garde pourrait être le iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT ), le plus grand ETF Bitcoin au comptant au monde. Il utilise Coinbase comme gardien.
Parmi les autres grands fonds figurent le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (BATS: FBTC ), qui utilise Fidelity Digital Assets ; le Bitwise Bitcoin ETF (NYSE: BITB ) ; ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS: ARKB ) ; Grayscale Bitcoin Trust (NYSE: GBTC ) ; VanEck Bitcoin Trust (BATS: HODL ) ; Franklin Bitcoin ETF (BATS: EZBC ) ; Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BATS: BTCO ) ; et WisdomTree Bitcoin Fund (NYSE: BTCW ).
Plutôt que de gérer des portefeuilles matériels, des mises à jour de micrologiciels et des phrases de récupération, les investisseurs dans ces fonds obtiennent une exposition au Bitcoin par le biais de comptes de courtage, tandis que les responsabilités de garde reposent sur des institutions financières réglementées.
Il est peu probable que l’incident Coldcard convainque les défenseurs inconditionnels du Bitcoin d’abandonner l’autogarde. Cependant, cela pourrait renforcer l’attrait des ETF auprès des investisseurs traditionnels et des nouveaux investisseurs qui considèrent la conservation sécurisée des actifs numériques comme une barrière à l’entrée.
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