스페이스X(NASDAQ: SPCX ) 는 위성 및 우주 산업에 새로운 지평을 열었으며, 상장 이후 첫 실적 보고서 에서는 이러한 혁신을 확대해 나갈 계획을 강조했다.
그런데 이로 인해 가장 먼저 타격을 입을 기업 중 하나는 휴즈일 수 있다. 회사는 에코스타 코퍼레이션(NASDAQ:ECHO )이 소유한 위성 인터넷 사업체로, 스페이스X의 실적 보고서 발표에 앞서 ‘챕터 11’ 파산 보호 신청 을 했다.
에코스타는 월요일(3일) 휴즈가 재무 구조를 강화하고 전략을 소비자 시장 성장에서 B2B, 정부 및 국방 부문 고객으로 전환하기 위해 자발적 구조조정을 신청했다고 발표했다.
에코스타의 보도자료에서 주요 논점은 채권자 및 이해관계자, 그리고 자본 구조 계획에 집중되어 있었으며, 이는 부채가 파산 및 구조조정의 핵심 원인임을 시사한다.
채무자들은 8월 1일에 만기가 도래한 15억 달러의 원금을 보유하고 있으며, 상환 기한은 2026년 8월 3일이다. 법원 제출 서류 에 따르면 채무자들은 해당 채권을 상환할 능력이 없는 것으로 나타났다. 또한 이 서류에는 채무자, 에코스타, 그리고 비채무자 자회사들 간의 분쟁이 언급되어 있으며, 여기에는 에코스타와 그 경영진의 사기 혐의에 대한 주장도 포함되어 있다.
한 서한에 따르면 휴즈는 에코스타에 배당금을 지급하고, 에코스타에 소득세를 환급해 주었다고 주장한다. 또한 이 주장은 에코스타가 현재 소비자 가입자들을 스페이스X로 유도하고 있어 휴즈의 사업에 잠재적인 타격을 줄 수 있다고 지적한다.
휴즈, 파산 원인으로 저궤도(LEO) 경쟁사 지목
1971년에 설립된 휴즈는 1996년부터 위성 인터넷 서비스를 판매해 왔다. 그리고 30년 후 파산을 선언한 것이며 이는 스페이스X의 스타링크 모바일(Starlink Mobile) 출시 계획 이 그 원인일 수 있다.
파산 법원에 제출된 서류 에서, 구조조정 총괄 책임자 로버트 델 제니오는 책임이 있는 저궤도(LEO) 기업들을 구체적으로 지목했다.
델 제니오는 “LEO 위성 군집을 성공적으로 배치한 경쟁사들, 즉 스페이스X, 아마존 레오(Amazon Leo) 및 기타 사업자들이 시장에 입지를 다지면서 이러한 계산은 이제 바뀌었다”고 말했다. 그는 위성들이 “훨씬 더 빠른 서비스”를 제공하며 “소비자 비용을 절감”할 수 있다고 말한다.
또한 “경쟁사들은 북미와 라틴 아메리카 전역에서 상당한 규모와 커버리지를 확보하며, 당사의 휴즈넷(HughesNet) 서비스와 직접 경쟁하고 있다”고 덧붙였다.
스타링크의 증가하는 고객 기반
수요일(5일) 스페이스X는 유료 스타링크 가입자 수가 전년 동기 대비 두 배 이상 증가해 1,200만 명을 돌파했다고 발표했다.
에코스타의 최근 실적 보고서 에 따르면, 해당 분기 광대역 가입자 수는 62만 2,000명으로, 전분기 대비 약 5만 9,000명 감소했다. 이 회사의 광대역 가입자 수는 2022년 초 약 140만 명 수준이었던 이후 50% 이상 감소했다.
앞서 언급한 법원 제출 문서에 따르면, 에코스타는 현재 휴즈넷 자회사들이 고객을 스타링크로 직접 소개할 수 있도록 하는 유료 추천 프로그램 에 참여하고 있다.
이는 에코스타와 스페이스X 간에 체결된 주파수 거래 의 일환이다. 이 거래를 통해 에코스타는 현금 약 85억 달러와 스페이스X 주식 약 85억 달러를 확보했다. 해당 주식은 스페이스X 지분의 약 2~3%를 차지하는 것으로 추정되며, 본문 작성 시점 기준 가치는 약 288억~432억 달러에 달한다.
스페이스X의 그윈 샷웰 사장은 수요일 열린 컨퍼런스 콜에서 AT&T(NYSE: T ) , 버라이즌 커뮤니케이션스(NYSE: VZ ) 및 T-모바일 US(NASDAQ: TMUS )에 경고의 메시지를 보냈다.
샷웰 사장은 스타링크 모바일이 ‘빅 3’와 그들의 연간 6,000억 달러 규모의 시장과 경쟁할 것으로 예상한다고 밝혔다. 스페이스X 사장은 스타링크가 이 세 경쟁사로부터 “상당수”의 고객을 빼앗을 것이라고 말했다.
사각지대 해소와 신뢰성 확보에 중점을 둔 샷웰 사장은 스타링크에 큰 기대를 걸고 있다.
수십 년 동안 휴즈 등 기업들이 위성 인터넷 시장을 주도해 왔다. 스타링크는 해당 시장에서 비교적 신생 기업이지만, 한 파산 법원 제출 서류가 보여주듯, 그 과정에서 경쟁사들을 시장에서 퇴출시킬 수도 있다.
사진 출처: JOCA_PH on Shutterstock.com
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