Le titre de JinkoSolar Holding Co. Ltd. (NYSE: JKS ) a reculé ce mercredi après que la société a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026 qui, n’ont pas réussi à atteindre les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street.
Les revenus et les bénéfices de JinkoSolar sont inférieurs aux estimations
JinkoSolar a annoncé un chiffre d’affaires de 12,36 milliards de yuans (1,82 milliard de dollars), en baisse de 31,3 % par rapport à l’année précédente. Ce chiffre d’affaires est inférieur à l’estimation consensuelle des analystes de 2,12 milliards de dollars, mais il a augmenté de 0,9 % par rapport au trimestre précédent.
La société a enregistré une perte ajustée de 2,54 dollars par ADS, un chiffre plus large que l’ estimation de perte de 70 cents .
Le total des expéditions de modules s’élève à 15 961 mégawatts, en baisse de 34,4 % par rapport à l’année précédente, mais en hausse de 16,7 % séquentiellement.
Le bénéfice brut a diminué de 2,5 % sur un an pour s’établir à 513,1 millions de yuans (75,6 millions de dollars). La marge brute s’est améliorée à 4,2 % contre 2,9 % un an plus tôt, grâce à la hausse des prix moyens des modules. Cependant, la marge brute a chuté par rapport au premier trimestre, passant de 8,3 % à 4,2 %, en raison de la baisse des prix séquentiels.
JinkoSolar a annoncé une perte nette selon les principes comptables généralement admis (GAAP) attribuable aux actionnaires de 697,3 millions de yuans (102,8 millions de dollars), contre une perte de 876,4 millions de yuans un an plus tôt. La perte nette ajustée s’élève à 910,8 millions de yuans (134,2 millions de dollars).
La perte d’exploitation s’est creusée, passant de 1,38 milliard de yuans à 1,44 milliard de yuans. La marge de perte d’exploitation s’est détériorée de 7,7 % à 11,6 %. Les dépenses d’exploitation ont augmenté de 2,3 % pour atteindre 1,95 milliard de yuans, principalement en raison du renchérissement des pertes sur créances.
Par ailleurs, JinkoSolar a enregistré un gain de 370,3 millions de yuans provenant d’investissements à long terme. Les charges d’intérêts nettes ont progressé de 45,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 273,3 millions de yuans, principalement en raison des nouvelles obligations de location liées aux contrats exécutés fin 2025.
Le nouvel administrateur général de JinkoSolar a averti que les déséquilibres persistants entre l’offre et la demande ainsi que les changements de politiques en Chine et sur les marchés étrangers ont continué à exercer une pression à la baisse sur les prix et la rentabilité de l’industrie. La hausse des coûts de mise en service ainsi que les livraisons de certaines commandes à faible valeur ont également fait baisser la marge brute séquentiellement et ont accru la perte nette.
Le bilan demeure lourdement endetté
Au 30 juin, JinkoSolar détenait 16,94 milliards de yuans (2,50 milliards de dollars) en liquidités, équivalents de liquidités et liquidités restreintes.
Le montant des stocks a diminué à 16,47 milliards de yuans contre 17,71 milliards de yuans fin mars. Les comptes clients sont passés de 13,77 milliards de yuans à 12,61 milliards de yuans.
La dette totale portant intérêt s’élève à 44,90 milliards de yuans (6,62 milliards de dollars).
Wei ‘Dimi’ Du prend les fonctions d’administrateur général
Xiande Li a démissionné de son poste d’administrateur général ce mercredi dans le cadre d’une succession programmée. Wei “Dimi” Du lui a succédé le jour même.
Li restera président et continuera à diriger les comités de rémunération, de nomination et de gouvernance d’entreprise du conseil.
JinkoSolar a déclaré que cette démission n’avait pas découlé d’un désaccord et qu’elle ne devrait pas affecter les opérations de manière significative. Du était auparavant vice-président de l’investissement stratégique.
JinkoSolar vise des produits de plus grande valeur
Du a déclaré que les expéditions de modules du deuxième trimestre ont augmenté séquentiellement pour atteindre environ 16 gigawatts. Cela porte les expéditions du premier semestre à environ 29,6 gigawatts. Les marchés d’outre-mer ont représenté environ 70 % des expéditions du premier semestre, tandis que les livraisons cumulées de Tiger Neo ont dépassé les 250 gigawatts.
Cependant, la pression sur les prix de l’industrie, les coûts plus élevés de la montée en production et les commandes de moindre valeur ont pesé sur la rentabilité. JinkoSolar répond en améliorant son assortiment de commandes, en ajustant son exposition géographique et en augmentant les ventes de produits à haute efficacité.
La société s’attend à ce que les nouvelles normes nationales d’efficacité énergétique, qui entreront en vigueur en janvier 2027, fassent évoluer la demande vers une efficacité accrue des produits et vers une meilleure qualité des résultats.
JinkoSolar prévoit d’excéder les 40 gigawatts de capacité TOPCon 3.0 et d’atteindre environ 100 gigawatts de capacité de production intégrée d’ici la fin de l’année 2026.
Du a également déclaré que le secteur du stockage de l’énergie avait maintenu son élan. Les expéditions du premier semestre ont connu une hausse significative, tandis que la marge brute s’est améliorée.
Les investissements stratégiques apportent de la valeur
Au cours du premier semestre, JinkoSolar a généré plus de 300 millions de yuans en vendant une partie substantielle de sa participation dans LAPLACE Renewable Energy Technology. La société du portefeuille Hangzhou Gold Electronic Equipment a également finalisé une cotation sur ChiNext.
Prévision annuelle d’expédition réduite
JinkoSolar prévoit des expéditions de modules pour le troisième trimestre comprises entre 15 gigawatts et 17 gigawatts.
La société a abaissé sa prévision d’expédition pour l’année 2026 à une fourchette comprise entre 60 gigawatts et 70 gigawatts, contre une estimation précédente comprise entre 75 gigawatts et 85 gigawatts. Les produits à haute efficacité devraient représenter plus de 60 % des expéditions .
JinkoSolar a réitéré qu’elle s’attendait à ce que les expéditions de systèmes de stockage d’énergie doublent cette année.
JinkoSolar s’attend à ce que l’année 2026 soit une année faible pour l’industrie solaire, la demande chinoise chutant brutalement. Le chef du marketing Gener Miao a déclaré que la demande à l’échelle des services publics en Chine avait “disparu”, bien que le marché solaire distribué soit resté résilient au cours du premier semestre.
Action de prix JinkoSolar
Le titre JinkoSolar avait chuté de 13,81 % à 13,34 dollars au moment de la publication mercredi, selon Benzinga Pro .
Image via Shutterstock
Lire aussi :
Trump’s Solar Tariffs Could Spark The Next Intel-Style Government Deal: 2 Stocks To Watch