시티그룹 자산관리 부문 대표 앤디 시그(Andy Sieg)는 은행이 여전히 고객에게 사모 신용(private credit)을 추천한다고 밝혔습니다. 상장되지 않은 사모 신용 펀드의 인출 요청은 보통 분기별 5% 한도를 크게 상회하고 있습니다.
이러한 펀드는 비즈니스 개발 회사(BDC)로 알려져 있으며, 다년간 대출을 보유하지만 주기적으로 인출을 허용합니다. 일부 고객은 이에 따라 전액 현금화가 불가능합니다.
시티그룹의 사모 신용에 대한 신뢰는 시장 가격과 일치합니까?
시그 대표는 CNBC의 Halftime Report에서 사모 신용과 사모 주식(private equity)은 단기 매매(trade)가 아니라 장기 투자 기반이라고 언급했습니다.
그는 고객이 10년에서 30년까지 투자하므로, 주요 검증팀이 각 펀드매니저를 심사하는지가 중요하다고 밝혔습니다.
“고객들은 지금까지 받은 수익률에 만족하고 있습니다.”
시티 웰스(Wealth) 대표 앤디 시그, CNBC
https://www.youtube.com/watch?v=zwkg2J_sJtI한편, 다수의 상장된 비즈니스 개발 회사(BDC) 주가는 자산의 보고 가치보다 10~20% 낮게 거래되고 있다고 밸류에이션 리서치(Valuation Research) 자료는 밝혔습니다.
동일한 예비 자료에 따르면, 상장되지 않은 주요 14개 BDC 중 11곳에서 인출 요청은 3분기 평균 13.0%였습니다. 이는 2분기 13.9%에서 하락한 수치입니다. 하지만 여전히 일반적인 5% 한도를 크게 웃돕니다.
10월에 국제통화기금(IMF)이 작성한 블로그에서는, 사모 신용이 시장 스트레스를 증폭시킬 수 있음을 언급했습니다. 대출자가 시장 상황이 악화될 경우 직접 대출이 보장된 신용 한도를 사용할 수 있고, 이로 인해 펀드의 유동성이 압박받을 수 있다는 내용입니다.
시티그룹의 자산 성장 중 유기적 증가는 어느 정도입니까?
시티그룹 자산관리 부문 수익은 10분기 연속 성장했습니다. 3분기 수익은 전년 대비 15% 증가했습니다.
분기 중에 순유입 자산으로 집계되는 신규 고객 자금이 380억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 시그 대표의 메모에 따르면, 이는 대부분 기존 고객이 보유 자산을 은행으로 더 이전함으로써 이루어진 것입니다.
패밀리 웰스 리포트(Family Wealth Report) 자료에 따르면 순이자수익은 20% 증가했고, 비이자수익은 5% 올랐습니다. 이에 따라 예금 수익이 투자 수수료보다 성장에 더 크게 기여했습니다.
시그 대표는 시장 호조를 인정하면서도, 시장 상승분을 제외한 유기적 순유입 성장률이 10%를 웃돌았다고 밝혔습니다.
고객이 인출 한도에 대해 어떻게 반응하는지가, 사모 자산이 자산관리 플랫폼의 핵심 자산으로 남을지 여부를 가늠해줄 것입니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 씨티 앤디 시그, 변동성에도 프라이빗 크레딧 추천 읽기