Die Wall Street beendete den Oktober mit einem massiven Ausverkauf, wobei ungefähr 2 Billionen USD an Marktwert aus dem Nasdaq-100 verloren gingen, da Investoren zunehmend daran zweifeln, ob der Boom rund um künstliche Intelligenz die enormen Kosten rechtfertigen kann.
Die Verluste konzentrierten sich vor allem auf Technologiewerte. Intel fiel am Freitag um fast 29%, Reddit verlor 29% und die Google-Mutter Alphabet büßte am Donnerstag alleine mehr als 500 Milliarden USD an Marktwert ein.
Letzte Woche platzte Chinas KI-Blase, wodurch der Großteil der dortigen Technologieaktien abstürzte. Entsteht jetzt an der Wall Street ein ähnliches Muster?
Weshalb ist der US-Aktienmarkt eingebrochen?
Unmittelbarer Auslöser waren enttäuschende Unternehmenszahlen. Mehrere große Technologiekonzerne legten offen, wie viel sie in KI investieren, während andere auf ein langsameres Wachstum hinwiesen.
Investoren waren bereits durch hohe Bewertungen verunsichert. Hinzu kamen steigende Inflation und Anzeichen dafür, dass die Fed im Dezember die Zinsen anheben könnte, was zusätzlichen Druck erzeugte.
US-Technologieaktien erlebten in der letzten Oktoberwoche 2026 einen massiven Absturz Google: KI-Ausgaben schmälern den Kassenbestand
Alphabet-Aktien verloren in der Woche nach den Quartalszahlen fast 13%, nachdem Investoren enttäuscht wurden.
Das Unternehmen meldete einen negativen Free Cashflow von 9,1 Milliarden USD, da die Investitionen in KI-Infrastruktur beschleunigt wurden. Das Kerngeschäft mit Suchmaschinenwerbung blieb zudem unter den Erwartungen.
Investoren fragen sich jetzt, wie schnell Googles riesige KI-Investitionen tatsächlich genug Einnahmen bringen, um die Kosten zu rechtfertigen.
Amazon: 220 Milliarden USD an Ausgaben
Amazon steht vor einem ähnlichen Problem.
Obwohl die Cloud-Umsätze von AWS um 39% stiegen, berichtet Amazon von einem negativen Free Cashflow von 42,4 Milliarden USD in den letzten zwölf Monaten.
Das Unternehmen erwartet Investitionen von etwa 220 Milliarden USD in diesem Jahr, mit noch höheren Ausgaben im Jahr 2027.
Google und Amazon verzeichnen wegen hoher KI-Ausgaben negative Cashflows Intel: Fabrikunglück und sinkende Nachfrage
Intels Absturz hatte unmittelbare Ursachen.
Eine Explosion in einer israelischen Produktionsstätte störte die Fertigung, mit einem geschätzten Umsatzverlust von 600 Millionen USD über zwei Quartale.
Gleichzeitig schwächten steigende Speicherpreise die PC-Nachfrage. Die Prognose für den Umsatz im vierten Quartal lag deutlich unter den Erwartungen an der Wall Street, was den heftigsten Kurseinbruch des Unternehmens seit Jahrzehnten auslöste.
Pretty brutal seeing $INTC down over 30% when data center revenue just grew ~80% and Intel expects server CPU units to grow 30%+ in both 2026 and 2027.
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) October 30, 2026
The irony is that Intel finally has demand it spent years waiting for but between its struggling PC business and costly… pic.twitter.com/UhcLqkX6OK
Reddit und Softwareunternehmen: KI bedroht bestehende Geschäftsmodelle
Reddit verlor in der Woche mehr als 36%, nachdem das Unternehmen warnte, dass durch KI-generierte Suchergebnisse von Google weniger Nutzer auf die eigene Plattform kamen.
Auch bei Softwareunternehmen kam es zu massiven Einbrüchen. ServiceNow fiel um etwa 34% in der Woche nach enttäuschenden Quartalszahlen und einem schwächeren Ausblick für das Wachstum des Auftragsbestands. Die Cybersecurity-Firma Fortinet büßte rund 24% ein, nachdem sie ihre Umsatzprognose im Dienstleistungsbereich senkte.
Immer mehr Investoren fürchten, dass künstliche Intelligenz Teile des traditionellen Software-Geschäfts untergraben könnte.
Platzt die KI-Blase jetzt?
Es gibt ernstzunehmende Warnsignale.
Technologiekonzerne investieren bereits Hunderte Milliarden in Infrastruktur, bevor die finanziellen Erträge absehbar sind. Laut JPMorgan werden die globalen KI-spezifischen Investitionen alleine 2026 bei 900 Milliarden USD liegen.
Entscheidend ist, ob KI-Umsätze schnell genug wachsen, um diese Investitionen zu decken, vor allem da Unternehmen zunehmend Schulden zur Finanzierung aufnehmen.
Dennoch wachsen die Grundgeschäfte weiter. Microsoft meldete eine starke Cloud-Nachfrage, und Googles Cloud-Umsatz hat sich mehr als verdoppelt.
Die aktuellen Daten sprechen für eine KI-Bewertungskorrektur. Ein anhaltender Einbruch bei Investitionen in künstliche Intelligenz wäre ein stärkeres Zeichen für das Platzen der Blase.
AI is all that matters for markets right now.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 1, 2026
AI infrastructure companies now account for 40% of the S&P 500’s market capitalization.
At the same time, just 3 chipmaker firms represent 28% of the MSCI Emerging Markets Index.
AI-related companies also account for 49% of… pic.twitter.com/d8Nqu9Kuyo
Setzt sich der Einbruch am Aktienmarkt fort?
Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der Ausverkauf weitergehen könnte, jedoch gibt die Historie zusätzliche Einordnung.
Der Nasdaq-100 schloss bei etwa 28.385 Punkten und lag damit unter dem 50-Tage-Durchschnitt von ungefähr 29.800 Punkten. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei etwa 27.900 Punkten und ist nun die nächste wichtige Marke.
Wird diese langfristige Trendlinie unterschritten, könnte das auf eine stärkere Schwäche hindeuten. Ein Zurückkehren über den 50-Tage-Durchschnitt würde das Chartbild hingegen verbessern.
Korrekturen sind historisch betrachtet häufig. Fidelity-Daten zeigen, dass der S&P 500 seit 1980 in fast jedem zweiten Kalenderjahr Einbrüche von mindestens 10% verzeichnet hat, oftmals ohne in einen längeren Bärenmarkt überzugehen.
Der Markt bleibt zudem gespalten. Der S&P 500 beendete die Woche nur 0,6% im Minus, wohingegen kleinere Unternehmen im Russell 2000 um 1,3% zulegen konnten.
Im Moment sollten Investoren darauf achten, ob die Prognosen für Ausgaben im Bereich künstliche Intelligenz sinken, ob Unternehmensgewinne weiterhin enttäuschen und ob Verkäufe sich auch auf andere Branchen als Technologie ausweiten.
Die anstehenden Quartalszahlen von AMD und Nvidia sind besonders wichtig. Sie können zeigen, ob der Boom bei Infrastruktur für künstliche Intelligenz noch stark genug ist, um die aktuellen Bewertungen zu stützen.
Die nächste Phase dieses Ausverkaufs hängt stark davon ab, was diese Unternehmen den Investoren über die Nachfrage mitteilen.
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