Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 表示，尽管 $Alphabet 和 $Intel 股价大幅下挫，华尔街分析师整体上仍维持对 $S&P 500 未来盈利的预期不变。对于 2028 年，分析师们的盈利预测依然接近每股 500 美元。
不过，Yardeni 本人对 2028 年的盈利预期为每股 450 美元，较去年 10 月 24 日报告中引用的 493 美元共识低约 9%。他认为持有 $S&P 500 的投资者，当前面对的盈利增长预期过于乐观。
S&P 500 盈利为何未能提振指数表现？
Yardeni 在美国中期选举前接受采访时指出，10 月 26 日当周，分析师对 $S&P 500 的每周共识盈利预期基本维持平稳。他补充说，市场分析师对 2027 和 2028 年的盈利增长依旧持强烈看多态度。（视频链接）
https://www.youtube.com/watch?v=a2ST5ScajkI与此同时，根据 报告 数据，指数涨幅明显落后于企业盈利增长。2023 年，$S&P 500 的远期每股盈利（未来 12 个月预期利润）增长 31%，但同期指数仅上涨 11.4%。
因此，指数的远期市盈率（股票价格与预期利润之比）今年下跌了 13.5%。Yardeni 预测，若 2027 年盈利达到 425 美元，市盈率维持在 18.6 倍，年末目标位为 7,900 点。（详细报告）
分析师对 2027 年的盈利共识为 424.56 美元，与上述预测几乎一致。值得注意的是，他今年 9 月将目标市盈率从 19.8 倍下调至 18.6 倍，并将原本的 8,400 点中期目标提前至 2027 年中。
AI 信贷压力是否会冲击 7,900 点目标？
各项盈利预计在 10 月底 $纳斯达克 100 大幅回调期间基本未变，当时市场市值蒸发约 2 万亿美元。$Alphabet 单日创下史上最大跌幅，$Intel 也一度重挫近 29%。
Yardeni 认为，债券投资者正在“监管”AI 相关企业的借款情况，这一趋势十分健康。他在报告中指出，如 $Oracle 和 CoreWeave（AI 云服务商）信用违约掉期（CDS）利差大幅上升，显示市场对相关公司违约风险定价显著走高。
此外，Yardeni 表示，目前头部云服务商（超级云厂商）的数据中心订单及建设排期已被提前锁定，业绩确定性较高。
Yardeni 表示，与 AI 企业的股票相比，这些公司的债券配置前景更优。在他看来，目前仍难以判断大规模投入何时能够转化为实际盈利。
因此，他对标普 500 指数 7,900 点的预测，核心依赖于市盈率的提升，因为 2027 年的盈利预测已与市场共识相符。如果美国国债收益率下降，将缓解这种压力；但如果 AI 企业的融资成本上升，2028 年的业绩预期很可能会率先被下调。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Darryn Pollock 撰写的原始文章 分析师预测标普 500 2028 年每股收益接近 500 美元