소프트웨어 및 기타 인공지능 관련 주식들은 올해 출발부터 부진한 모습을 보였다. 인공지능이 수요를 촉진하기보다는 차단할 수 있다는 새로운 우려가 제기 되면서 2월 들어 매도세가 가속화됐다.
앤트로픽의 클로드 코워크(Claude Cowork)와 구글의 지니 3(Genie 3)이 새롭게 발표되면서 가 다음 단계 AI에서 진정한 승자가 누구인지에 대한 의문을 다시 불러일으키면서 우려는 더욱 커졌다.
그러나 이는 본격적인 시장 패닉을 유발하지는 않았다. 대신 투자자들은 조용히 다음 단계로 이동하고 있으며, 탈출 경로를 찾기도 점점 쉬워지고 있다.
골드만삭스 주식 전략가 벤 스나이더는 자본이 AI 혁신의 영향을 받지 않는 것으로 여겨지는 분야로 단호하게 이동하고 있으며, AI 테마와 가장 밀접하게 연결된 분야로는 이동하지 않고 있다고 말한다.
이러한 차이는 매우 중요하며, AI에 대한 노출이 거의 보편적으로 호재로 여겨졌던 지난해 시장 전략과는 뚜렷한 차이를 보인다.
AI 영향이 적은 산업의 부상
소프트웨어 주식이 매도되면서 순환적 산업과 소비재 관련 산업은 최근 상승세를 이어가고 있다.
눈에 띄게도 소프트웨어 주식이 2022년 금리 인상 공포 이후 최악의 주간을 보내는 동안, 산업·운송·구경제 기업들의 선행지표인 다우존스 산업평균지수는 사상 최고치에 근접하며 상승했다.
골드만삭스에 따르면 시장은 한 가지 핵심 특성, 즉 AI 주도 생산성 위험으로부터의 격리성을 중심으로 재편되고 있다.
금요일 공유된 리포트에서 골드만삭스는 AI 혼란으로부터 가장 큰 ‘차단 효과’를 제공하는 산업군을 분석했다. 이는 iShares Tech-Expanded Software Sector ETF( NYSE:IGV )와의 상관관계가 가장 약한 것으로 측정되었으며, 현재 진행 중인 소프트웨어 매도세에서 벗어날 수 있는 잠재적 탈출구를 제시했다.
이들 그룹은 핵심 공통점을 지닌다. 이들의 수익은 소프트웨어 가격 결정력이나 데이터 수익화가 아닌 물리적 자산, 현실 세계의 수요 및 경기 순환 활동에 연동된다는 것이다.
| 산업 이름 | IGV와의 상관관계 | 가장 밀접한 ETF | 가장 대표적인 주식 |
|---|---|---|---|
| 다각화된 화학 | (0.4) | Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLB ) | 다우 (NYSE: DOW ) |
| 화물 지상 운송 | (0.3) | iShares Transportation Average ETF (NYSE: IYT ) | 페덱스 (NYSE: FDX ) |
| 원자재 화학 | (0.3) | Materials Select Sector SPDR Fund | 라이온델바젤 인더스트리즈 (NYSE: LYB ) |
| 철강 | (0.5) | VanEck Steel ETF (NYSE: SLX ) | 뉴코 (NYSE: NUE ) |
| 석유 및 가스 시추 | (0.4) | SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE: XOP ) | 할리버튼 (NYSE: HAL ) |
| 항공 화물 및 물류 | (0.2) | iShares Transportation Average ETF | 유나이티드 파슬 서비스 (NYSE: UPS ) |
| 건축 제품 | (0.4) | iShares U.S. Home Construction ETF (NYSE: ITB ) | 벌컨 머티리얼스 (NYSE: VMC ) |
| 증류주 및 와인 제조 | (0.3) | Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (NYSE: PBJ ) | 디아지오 (NYSE: DEO ) |
| 농업 및 농장 기계 | (0.5) | First Trust Indxx Global Agriculture ETF (NYSE: FTAG ) | 디어 (NYSE: DE ) |
| 여객 항공사 | (0.1) | U.S. Global Jets ETF (NYSE: JETS ) | 델타항공 (NYSE: DAL ) |
| 지역 은행 | (0.4) | SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSE: KRE ) | PNC 파이낸셜 서비스 (NYSE: PNC ) |
| 석유 및 가스 정제 및 마케팅 | (0.3) | VanEck Oil Refiners ETF (NYSE: CRAK ) | 마라톤 페트롤리엄 (NYSE: MPC ) |
| 철도 운송 | (0.5) | iShares Transportation Average ETF | 유니온 퍼시픽 (NYSE: UNP ) |
| 건설 기계 | (0.3) | Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLI ) | 캐터필러 (NYSE: CAT ) |
| 통합 석유 및 가스 | (0.4) | Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE ) | 엑손모빌 (NYSE: XOM ) |
| 호텔 및 리조트 REITs | (0.4) | AdvisorShares Hotel ETF (NYSE: BEDZ ) | 메리어트 인터내셔널 (NASDAQ: MAR ) |
| 무역 회사 및 유통업체 | (0.2) | Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLI ) | 패스널 (NASDAQ: FAST ) |
| 다각화된 은행 | (0.3) | Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLF ) | JP모건 체이스 (NYSE: JPM ) |
| 식품 소매 | (0.3) | Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLP ) | 크로거 (NYSE: KR ) |
| 소매 REITs | (0.2) | iShares U.S. Real Estate ETF (NYSE: IYR ) | 사이먼 프로퍼티 그룹 (NYSE: SPG ) |
사진: 셔터스톡