JP모건에 따르면 인공지능(AI)이 소프트웨어 기업들을 급속히 교란할 것이라는 우려는 과장된 측면이 있다고 한다. JP모건 전략가들은 소프트웨어 산업의 일부 분야가 예상보다 더 탄력적이어서 투자자들에게 잠재적 기회를 창출할 수 있다고 믿는다.
글로벌 시장 전략 책임자인 두브라브코 라코스-부자스(Dubravko Lakos‑Bujas)는 “포지션 과잉, 소프트웨어에 대한 AI 파괴에 대한 지나치게 비관적인 전망, 그리고 견고한 펀더멘털을 고려할 때, 리스크 균형이 점차 반등 쪽으로 기울어지고 있다고 믿는다”고 말했다.
최근 보고서에서 해당 팀은 시장이 단기 AI 파괴를 비현실적으로 높은 수준으로 반영하고 있다고 지적했다. 전략가들은 소프트웨어 주식의 “극단적인 가격 움직임”이 해당 업종으로의 재유입 가능성을 조성했으며, 특히 AI 관련 변화에 더 강한 저항력을 가진 고품질 기업들로의 회귀 가능성이 있다고 주장했다.
‘매그니피센트 19’
JP모건 은 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT )과 크라우드스트라이크(NASDAQ:CRWD ) 등을 AI에 강한 기업으로 꼽았다. 이 기업들은 AI 기반 업무 흐름 개선의 혜택을 누릴 수 있는 위치에 있으며, 높은 전환 비용과 다년 계약으로 인해 갑작스러운 혼란 위험이 줄어들어 기업 고객 기반을 둘러싼 경쟁 우위를 확보하고 있다고 평가했다.
은행은 AI 혼란에 상대적으로 강한 다른 17개 소프트웨어 기업도 제시했다. 여기에는 트윌리오(NYSE:TWLO ), 옥타(NASDAQ:OKTA ), 서비스나우(NYSE:NOW ), 팔로알토 네트웍스(NASDAQ:PANW ), 지스케일러(NASDAQ:ZS ), 체크포인트 소프트웨어 테크놀로지스(NASDAQ:CHKP ), 센티넬원(NYSE:S ), 스노우플레이크(NYSE:SNOW ), 데이터독(NASDAQ:DDOG ), 비바 시스템즈(NYSE:VEEV ), 가이드와이어 소프트웨어(NYSE:GWRE ), 코스타 그룹(NASDAQ:CSGP ), 타일러 테크놀로지스(NYSE:TYL ), 제이프로그(NASDAQ:FROG ), 세일포인트(NYSE:SAIL ), 넷스코프(NASDAQ:NTSK ), 그리고 Q2 홀딩스(NYSE:QTWO )가 포함된다.
압박 속에서
소프트웨어 주식은 최근 몇 주간 새로운 AI 도구들이 기존 소프트웨어 서비스(SaaS) 사업이 교란될 수 있다는 우려를 불러일으키면서 압박을 받고 있다. AI 개발사들의 신규 모델 출시로 코딩, 데이터 분석, 경비 추적 등 기존 기업용 소프트웨어 기능과 중복되는 작업을 수행할 수 있는 시스템의 가능성이 제기되면서 매도세가 더욱 가속화됐다. 이로 인해 해당 업종은 과매도 영역으로 진입했으며, S&P 소프트웨어 지수는 약세장에 접어들었다.
JP모건의 글로벌 투자 전략가 크리티 굽타에 따르면, 이번 매도세는 지나치게 광범위하게 진행됐다. 그는 “시장이 무차별적으로 매도하고 있다” 며, AI 인프라 수요로 혜택을 볼 것으로 예상되는 기업들조차 소프트웨어 기업들과 함께 하락했다고 설명했다.
굽타는 이러한 반응이 언젠가 에이전트형 AI가 특정 소프트웨어 제품을 쓸모없게 만들 수 있다는 우려로 인한 재평가를 반영한 것일 수 있다고 주장한다. 그러나 그는 주요 반대 추세도 지적한다: 기업의 AI 도입은 이미 수익성을 개선하고 있다는 점이다.
S&P 500 기업 중 AI를 활용하는 기업들은 동종 업계 및 지수 평균 대비 약 2~3%포인트 높은 순이익률 증가를 기록했으며, 이는 해당 기술이 이미 생산성 향상을 실현하고 있음을 시사한다.
가격 움직임: 스테이트 스트리트 SPDR S&P 소프트웨어 & 서비스 ETF(NYSE: XSW )는 연초 대비 20.58% 하락했다.
이미지 출처: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro 의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요 . 여기를 클릭 하여 14 일 무료 체험을 시작하세요 .