Après que le marché boursier a été secoué par une vague d’anxiété déclenchée par l’IA lundi, suivie d’un rebond mardi, Jim Cramer a rejeté un article de recherche viral qui avait fait chuter les actions logicielles.
Un marché en proie à la « science-fiction »
Lundi, dans l’émission Mad Money, Cramer a abordé un article provocateur de Citrini Research intitulé « The 2028 Global Intelligence Crisis » (La crise mondiale de l’intelligence en 2028), qui a été le principal catalyseur de la chute de 822 points du Dow. Il a décrit ce travail comme un récit « étonnant, bien écrit, incroyablement pessimiste » qui remet fondamentalement en question l’avenir de l’emploi intellectuel.
Si le marché a réagi par la panique, Cramer s’est empressé de qualifier la thèse de « science-fiction à gros enjeux ». Se référant aux perspectives sombres des travailleurs humains, Cramer a plaisanté en disant que l’article fait tout, sauf citer la célèbre réplique de Predator : « On va tous mourir ».
Malgré son scepticisme, il a reconnu que les « craintes d’une apocalypse de l’IA » affectent matériellement les multiples cours/bénéfices des géants de la tech tels que Salesforce Inc. (NYSE: CRM ), Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE ) et ServiceNow Inc. (NYSE: NOW ).
Un vol vers les actifs « HALO »
Alors que les logiciels d’entreprise ont subi un « coup dur », une nouvelle stratégie défensive est apparue sur les bureaux institutionnels de Goldman Sachs. Alors que Cramer débattait de l’avenir « dystopique », les stratégistes de Goldman ont observé une rotation significative vers les actions lourdes en actifs, selon un rapport de Bloomberg.
L’équipe de Goldman a identifié un « effet HALO » — favorisant les entreprises à actifs lourds et à faible obsolescence.
Goldman a noté que les actions lourdes en capitaux, qui dépendent de l’infrastructure physique et de la complexité de l’ingénierie, ont surperformé les groupes légers en capitaux et dépendants des humains de 35 % depuis le début de 2025.
« Les marchés récompensent la capacité, les réseaux et les infrastructures — des actifs coûteux à reproduire », a écrit Guillaume Jaisson de Goldman. Ce changement reflète une préférence institutionnelle croissante pour les « actifs productifs tangibles » comme couverture contre la crise blanche-collar prédite par Citrini.
Le dilemme des multiples
Cramer a conclu qu’en dépit du fait qu’il croit que l’IA stimulerait finalement l’économie comme le boom de l’informatique dans les années 1990, la menace immédiate concerne les valorisations.
« Le multiple, c’est la sauce secrète », a averti Cramer, notant qu’avec ces « craintes d’une apocalypse de l’IA qui flottent autour », les multiples sont trop élevés.
Alors que la « spirale de déplacement de l’intelligence » de Citrini entre en collision avec l’optimisme industriel de Cramer et la défense « HALO » de Goldman, les investisseurs se retrouvent à naviguer dans un marché où, selon les mots de Cramer, « un morceau de science-fiction peut écraser le marché comme s’il s’agissait d’un fait scientifique ».
Voici une liste de quelques FNB liés aux actions logicielles que les investisseurs devraient considérer.
| Logiciel FNB | Performance sur 6 mois | Performance YTD | Performance 1 an |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS: IGV ) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE: XSW ) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ: WCLD ) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ: SKYY ) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS: ARKK ) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE: HACK ) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit avec l’aide d’outils d’IA et a été examiné et publié par les éditeurs de Benzinga.