人工知能 は大規模な生産性向上を推進しているが、金融システムの最も重要な柱の1つである 住宅 に潜在的リスクをもたらしている可能性もある。
iShares MBS ETF株は重要な抵抗線に近づいている。 MBBが新高値を付けた理由AIによる雇用の混乱は住宅の安定性に打撃を与えるかもしれない
住宅ローン市場は単純な前提に基づいている。すなわち、借り手は雇用され続け、安定した収入を得続けるというものである。AIによる雇用の混乱は、この前提に疑問を投げかけている。
最近のノートでシトリニ・リサーチは、ホワイトカラー労働者の急速な退避によって市場は不快な疑問に直面していると警告している。すなわち、「プライム住宅ローンの資金は良好なのか？」ということである。
投機的な貸付や金利ショックによって引き起こされたこれまでの住宅危機とは異なり、この潜在的リスクは雇用そのものの構造的変化に起因している。
高所得労働者は消費支出と住宅需要を支えている
ホワイトカラーの労働者は経済活動の不釣り合いな割合を占めている。レポートによると、上位10％の高所得者は全体の消費支出の半分以上を占めており、彼らの経済的安定性は住宅市場にとって重要である。
AIが高収入の職を奪うにつれて、多くの退避労働者は低収入の職に就かざるを得なくなり、これまでと同じ水準の支出を維持する能力が低下する。住宅ローンの返済が滞りなく続く借り手でさえも、収入の不確実性を補うために裁量的な支出を削減する可能性がある。
このことは、住宅需要と住宅価格に対して遅れてだが強力な効果をもたらす。
AIは信用市場の基盤を損なっているのかもしれない
より広範な懸念は構造的なものである。住宅ローンの引き受けモデルは数十年にわたる収入の安定性を前提としているが、AIによる混乱はこの前提に疑問を投げかけている。
シトリニ・リサーチが説明するように、多くの借り手は「もはや信じることができなくなった未来に対して借金をしている」のである。
もしAIが労働市場の再編を続けた場合、住宅は技術的な混乱と金融の安定性の間の最も重要な伝達チャネルの1つになるかもしれない。
この変化は、現在AIによる引き受けの再編によって直接影響を受けている証券化された信用パイプライン上にあるiShares MBS ETF (NASDAQ: MBB )、Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF(NASDAQ: VMBS )、iShares Mortgage Real Estate ETF(BATS: REM )などの住宅ローン関連ETFに直接影響する。
投資家にとっては、その影響は住宅株だけにとどまらず、銀行、住宅ローン貸付業者、そして経済全般の消費者主導部門にまで及ぶ可能性がある。
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