차트상 명확한 하락 신호가 나타나는 것만으로도 주목받을 만하지만, 여기에 새로운 경쟁 위협이 더해지면 시장은 더욱 예의주의를 기울이게 마련이다. 바로 지금 퍼스트 솔라(NASDAQ: FSLR )가 처한 상황이 그렇다. 테슬라(NASDAQ:TSLA )가 태양광 사업 야망을 훨씬 더 구체적인 성과로 전환하기 시작하는 바로 그 시점에 ‘데스 크로스(Death Cross)’가 나타난 것이다.
상승 모멘텀이 방금 끊어졌고, 차트는 이를 아주 명확하게 보여주고 있다.
차트는 Benzinga Pro를 사용하여 생성됨
FSLR 주가는 50일 이동평균선이 장기 200일 이동평균선 아래로 떨어지면서 데스 크로스를 형성했다. 이는 일반적으로 추세가 반전될 때 나타나는 전형적인 약세 신호이며, 그 이전에는 나타나지 않는다. 이 주가는 지난 12월 22일 기록한 최고점 대비 이미 33% 이상 하락했으며, 최근의 차트 양상은 이것이 더 이상 단순한 일시적 조정이 아님을 시사한다.
하락 추세 자체는 명확하다.
주가는 주요 이동평균선 아래로 떨어졌고, 반등 시마다 매도세가 이어지고 있으며, 모멘텀 지표들도 별다른 위안을 주지 못하고 있다. RSI(상대강도지수)는 39로 약세를 보이고 있고, MACD(이동평균 수렴·발산 지표)는 여전히 마이너스 영역에 머물러 있으며, 최근의 반등조차도 반전이라기보다는 일시적인 멈춤에 가깝게 보인다. 요컨대, 추세가 바뀌었고 이제는 강세장 세력에 불리하게 작용하고 있다.
테슬라, 태양광 시장에 진출
이러한 기술적 약세는 시의적절하지 않은 시기에 나타나고 있다.
보도에 따르면 테슬라는 태양광 제조 장비 분야에 29억 달러를 투자해 중국 공급업체로부터 부품을 조달할 예정이며, 이는 자사의 국내 생산 야망을 가속화할 수 있는 움직임이다. 제프리스를 포함한 애널리스트들은 여기서 분명한 시사점을 포착했다. 만약 테슬라가 이를 성공적으로 확장한다면, 단순히 태양광 시장에 참여하는 것을 넘어 미국 유틸리티 규모 시장에서 직접 경쟁하게 될 것이라는 점이다.
이는 역사적으로 퍼스트 솔라(First Solar)의 전유물이었던 영역이다. 그리고 시장은 위협 요소를 조기에 가격에 반영하는 경향이 있다.
저평가된 주식인가, 아니면 가치 함정인가?
여기서 이야기가 복잡해진다.
표면적으로만 보면 퍼스트 솔라는 여전히 매력적으로 보인다. 회사는 2026년까지 섹션 45X 세액 공제를 통해 20억 달러 이상을 확보할 전망이며, 마진도 견고하고, Benzinga Pro 데이터에 따르면 주가는 미래 예상 주당순이익(EPS)의 11.4배 수준에서 거래되고 있어, 광범위한 청정 기술 분야 대비 할인된 가격이다.
하지만 차트는 다른 이야기를 들려준다.
데스 크로스가 반드시 하락을 보장하는 것은 아니지만, 이는 종종 시장이 더 이상 기다릴 의사가 없음을 반영한다. 여기에 신빙성 있는 신규 경쟁사 등장이라는 이야기가 더해지면, 상황은 “저평가되고 무시된” 상태에서 “이유가 있는 저평가”로 전환된다.
현재 퍼스트 솔라는 견고한 펀더멘털과 약화되는 주가 움직임이 교차하는, 다소 불편한 지점에 위치해 있다. 이곳에서는 테슬라의 다음 행보가 퍼스트 솔라 자체의 움직임보다 더 중요해질 수 있다.
이미지: Shutterstock
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