空売り業者のシトロンリサーチは金曜日にアプライド・オプト・エレクトロニクス(NASDAQ: AAOI )に関するレポートを発表した。シトロンは光ファイバー網会社に対する新たな空売りポジションの設定を発表した。シトロンは、この2週間で株価が大幅に上昇した後の評価を「妄想レベル」と表現した。
AAOIの空売り株数は1056万株から1030万株に減少し、流通株の13.68％を占めている。平均日間出来高1445万株のうち、空売り株の買い戻しに 1日必要 である。
シトロンが最近の株式モメンタムに異議
3月30日以降、同株は約73％急上昇した。金曜日には株価が85.19ドルから147.50ドルに上昇した。アンドリュー・レフト率いるシトロン・リサーチはXで この 動きの正当性に疑問を呈した。
AAOIは2週間前の85ドルから上昇し、「適当なプレスリリース」の後、市場価値は約35億ドル増加したと空売り業者は述べた。シトロンは、「ルーレットの回転が止まったら」株価は85ドルの水準に戻ると予測している。
ハイパースケール企業との提携を比較
シトロンはAAOIをルメンタム・ホールディングス(NASDAQ: LITE )およびコーニング(NYSE: GLW )と比較した。シトロンはコーニングの「ロング」ポジションを維持し、ルメンタムをエヌビディア(NASDAQ: NVDA )の「選ばれたパートナー」として尊重している。
一方で、シトロンはAAOIがオラクル(NYSE: ORCL )に依存している点を批判した。シトロンはオラクルの「1,000億ドルの負債」、「3万人のレイオフ」、「マイナスのフリーキャッシュフロー」を指摘した。
評価倍率が非難の的に
シトロンは、AAOIの現在の取引価格はファンダメンタルズに基づいていないと主張している。レポートによると、同株は112倍の予想収益で取引されている。
シトロンは、「ピーク時のエヌビディアは予想収益の40倍がピークであった」と指摘した。同社は、AAOIが「31％の粗利益率」と「価格設定力ゼロ」であることを強調した。シトロンは、投資家は「独占倍率を超えて、一般的な経済性に対して支払っている」と結論付けた。
アプライド・オプト・エレクトロニクスはまだBenzingaのコメント要請に回答していない。
背景：データセンターの受注で株価急騰
この株の最近の勢いは、拡大した ハイパースケールのデータセンターからの受注 に由来している。アプライド・オプト・エレクトロニクスは800Gシングルモードトランシーバーの新規7,100万ドルの注文を受けた。
このことにより、同社は3月中旬から1社の顧客から合計1億2,400万ドルの注文を獲得したことになる。同社はまた、2番目のハイパースケール顧客に1万個出荷したことを確認し、年末までに800G光学製品の需要が広がっていることを示した。
AAOIの株価動向：金曜日の時点で、 Benzinga Proのデータ によると、アプライド・オプト・エレクトロニクスの株価は11.36％上昇し、148.44ドルとなった。
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