クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は、主に無規制の保険として機能し、2008年の金融危機において中心的な役割を果たした住宅ローン担保証券（MBS）に対する保険である。今日では、大手銀行が プライベート・クレジット・ファンド に関連したCDSの取引を始めており、金融システムの表面下に同様のリスクが潜んでいるのではないかという懸念が高まっている。
JPモルガン(NYSE: JPM )とバークレイズは、ブラックストーン、アポロ・グローバル、アレス・マネジメントが運営するプライベートクレジットファンドに連動したクレジット・デフォルト・スワップの取引を始めたと、フィナンシャル・タイムズ（FT）が 報じている 。
同時に、フィナンシャル・タイムズ紙に よると 、モルガン・スタンレー(NYSE: MS )とシティグループ(NYSE: C )もこれら3つのファンドに関連する契約の取引を提案していると報じられている。
現在も懸念は続いているものの、銀行のリーダーたちは、プライベートクレジットがシステム上の脅威となる可能性は低いと市場に安心感を与えようとしている。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は先月、ハーバード大学での講演の中で、最近の民間信用部門の混乱は金融システム全体のリスクを示すものではないと述べた。
同様に、JPモルガンのCEOであるジェイミー・ダイモンは、全体的な見解として、プライベートクレジットがシステム上の問題になる可能性は低いと強調した。しかし、規制当局は影響が限定的にとどまると考えているものの、景気後退は弱い貸し手をあぶり出す可能性があることに警鐘を鳴らした。
S&PもJPモルガンやモルガン・スタンレーと協力して、S&P CDXファイナンシャルズ指数と呼ばれるCDSのベンチマークを作成しているとMSNが 報じた 。
この動きは、3.5兆ドルのプライベートクレジット市場がますます監視の目を向けられている状況の中で行われており、大手銀行は1,080億ドル以上のエクスポージャーを報告している。
この指数は、流動性や評価、AIに関連するリスクへの懸念が高まる中、投資家や銀行にセクターのヘッジや空売りを行うための迅速な手段を提供している。
ブルー・アウル・キャピタル(NYSE: OWL )、モルガン・スタンレー、ブラックロックといった資産運用会社は、投資家が より多くの償還を求めた後、 最近ではいずれも引き出しを制限している。
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