iShares Semiconductor ETF（NASDAQ: SOXX ）は月曜日に1.34％下落し、過去最長の連勝記録が途絶えた。これは、「マネー・ショート 華麗なる大逆転」の投資家であるマイケル・バリーが、半導体メーカー株に対する 新たな空売りポジション を明らかにしたことが原因だ。
月曜日の半導体株の売り浴びせは、前例のない18日間の上昇相場を終焉させた。この売り浴びせは、特定のセクターに特有のファンダメンタルズ要因がない中で発生したが、注目度の高い弱気派が新たに登場し、SOXX構成銘柄のうち7社が今週決算を発表する予定だった。
バリー、半導体株の「地に足をつける」ことに賭ける — SOXX、18日間の連続上昇記録を断ち切る
金曜日の取引終了後、バリーはサブスタックを通じて、SOXXの2027年1月のプットオプションを購入したことを明らかにした。これは、Invesco QQQ Trust（NASDAQ: QQQ ）とエヌビディア（NASDAQ: NVDA ）のプットオプションとともに購入したものである。
「私は、330ドルのストライク価格でSOXXの2027年1月のプットオプションをかなりの数購入した。これは私にとって新しいポジションである」と彼は書いた。
330ドルのストライク価格は、2027年1月までに月曜日の終値から約27％の下落を意味する。
彼はこの開示に、半導体株のロングポジションに対する直接的な行動喚起を組み合わせ、読者に半導体株のポジションを保有している場合は今すぐ売るべきだと伝えた。
バリーによると、SOXXの上昇はファンダメンタルズのサポートではなくテクニカル要因によってもたらされたものであり、指数は200日移動平均線を40％以上上回っている。
この取引は、マイクロソフト（NASDAQ: MSFT ）、アドビ（NASDAQ: ADBE ）、ペイパル・ホールディングス（NASDAQ: PYPL ）、MSCI（NYSE: MSCI ）の新たなロングポジションと組み合わされており、これは市場全体のショートポジションというよりは、ハードウェアからソフトウェアへのローテーションである。
月曜日に向けて、SOXXは歴史的に拡張されていた。14日間のRSIは金曜日に85近くで終了し、これは2011年1月以来の最高値であり、ETFは18連続で上昇しており、これは史上最長の連続上昇記録である。
| 指標 | 数値 | 文脈 |
|---|---|---|
| 連勝記録 | 18日間 | SOXX史上最長 |
| 12ヶ月リターン | +150％ | S&P 500 +29.6％、ナスダック100 +40.5％ |
| 月初来 | +37％ | 史上最高の月になるペース |
| 14日間RSI（金） | 約85 | 2011年1月以来の最高値 |
| 200日移動平均線との乖離 | +43％ | バリーのサブスタック開示による |
チャート：バリー、半導体株の上昇に終止符を打つ：SOXX、330ドルのプットオプション開示で18日間の連続上昇記録を断ち切る
先週の勝者が最も大きな打撃を受ける
月曜日の寄与度表は、教科書通りの利益確定のストーリーを語っていた。
SOXXの2％の下落に最も大きく寄与したのは、まさに先週のリーダーシップ銘柄である機器メーカーと高ベータの中型株であり、AIのメガキャップは持ちこたえた。
| 企業 | SOXXにおけるウェイト | 1日リターン | 寄与度（bps） |
|---|---|---|---|
| マーベル・テクノロジー（NASDAQ: MRVL ） | 6.45％ | -4.14％ | -27 |
| アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD ） | 7.24％ | -3.52％ | -26 |
| テラダイン（NASDAQ: TER ） | 3.99％ | -5.58％ | -23 |
| アプライド・マテリアルズ（NASDAQ: AMAT ） | 5.15％ | -3.82％ | -20 |
| クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング（NASDAQ: CRDO ） | 1.97％ | -8.33％ | -18 |
| モノリシック・パワー・システムズ（NASDAQ: MPWR ） | 4.43％ | -3.63％ | -16 |
| アステラ・ラブズ（NASDAQ: ALAB ） | 1.77％ | -8.28％ | -16 |
高ベータ銘柄のアステラ・ラブズとラムバス（NASDAQ: RMBS ）が-9.4％でリードした。これは、最も混雑したレバレッジドロングポジションが最初に解消されるという典型的な行動である。エヌビディアとマイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU ）は上昇に逆らい、ローテーションは機器メーカーや二流のAIインフラ銘柄に打撃を与えたことを示唆している。
タイミングが重要な理由：決算の試練
この売りは、今サイクルで最も重い半導体の決算発表週の直前に起こった。
SOXXの構成銘柄7社が月曜日から木曜日の間に決算を発表する。
| 企業 | 日付 | EPS予想 | EPS前年比（予想） | 売上高予想 | 売上高前年比（予想） | 月初来 | 年初来 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ラムバス | 4月27日（月）（AMC） | 0.64ドル | +7.86％ | 1億7994万ドル | +7.96％ | +67.70％ | +57.01％ |
| テラダイン | 4月28日（火）（AMC） | 2.11ドル | +181.75％ | 12億1000万ドル | +77.20％ | +33.14％ | +103.92％ |
| NXPセミコンダクターズN.V.（NASDAQ: NXPI ） | 4月28日（火）（AMC） | 2.98ドル | +12.87％ | 31億5000万ドル | +11.28％ | +18.55％ | +7.51％ |
| KLAコーポレーション（NASDAQ: KLAC ） | 4月29日（水）（AMC） | 9.15ドル | +8.84％ | 33億7000万ドル | +10.15％ | +27.42％ | +54.41％ |
| クアルコム（NASDAQ: QCOM ） | 4月29日（水）（AMC） | 2.56ドル | -10.31％ | 105億8000万ドル | -2.36％ | +15.82％ | -12.80％ |
| モノリシック・パワー・システムズ | 4月30日（木）（AMC） | 4.90ドル | +21.32％ | 7億8212万ドル | +22.67％ | +43.73％ | +73.38％ |
| インテグリス | 4月30日（木）（BMO） | 0.75ドル | +11.20％ | 8億575万ドル | +4.21％ | +31.56％ | +83.08％ |
この画像は、Midjourneyを通じて人工知能を使用して生成された。