4月の終値はバーベル市場を明らかにした。資本は防御的なコアETFと高リスクの戦術的プレイに流れ込んだが、中間層は 資産を失い続けた 。
「安全」側では、資金流入は圧倒的に広範な市場の巨人に集中した。Etf.comが集計したデータによると、iShares Core S&P 500 ETF（NYSE: IVV ）が31億ドル以上の資金流入でトップとなり、SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE: SPY ）、Invesco QQQ Trust（NASDAQ: QQQ ）、Vanguard S&P 500 ETF（NYSE: VOO ）が続いた。
これらの資金の流れは、投資家が依然として流動性の高いベンチマーク主導のエクスポージャーを強く好んでいることを示しており、米国株は全体で86億ドル以上の資金を集めた。世界的な分散投資でさえ後回しにされ、Vanguard Total World Stock ETF（NYSE: VT ）への資金流入は比較的控えめであり、国内市場への偏りを強化した。
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選択的な賭けが増加、テーマ別の成長は打撃を受ける
リスクのスペクトルの反対側では、投資家は広範なテーマ別の物語よりもターゲットを絞った機会に傾いた。半導体のエクスポージャーは依然として需要があり、VanEck Semiconductor ETF（NASDAQ: SMH ）に6億ドル近くの資金が流入した。
一方、Roundhill Memory ETF（BATS: DRAM ）などのニッチな戦略は、AUMの成長率が約12％に達した。
収益に焦点を当てた戦略も勢いを増している。Main BuyWrite ETF（BATS: BUYW ）は資産が約29％急増し、不確実な市場におけるオプションベースの利回りの需要が高まっていることを示した。
対照的に、注目度の高いテーマ別ファンドは急激な資金流出を見ている。ARK Innovation ETF（BATS: ARKK ）は29億ドル近くの資金流出と約40％のAUM減少で全ての償還をリードし、ARK Autonomous Technology & Robotics ETF（BATS: ARKQ ）が続いた。
この変化は、投資家が物語主導の成長から離れ、より広範なエクスポージャーまたはより正確で確信に満ちた賭けに向かっていることを示唆している。
伝統的な安全資産は不人気に
SPDR Gold Shares（NYSE: GLD ）、Energy Select Sector SPDR Fund（NYSE: XLE ）、Consumer Staples Select Sector SPDR Fund（NYSE: XLP ）からの資金流出は、従来の防御的なポジショニングからの回転を示している。
その結果、投資家が極端な状況に集まっている状況を最もよく表す用語である「バーベル」パターンが明確になった。
木曜日には、コアベータが片側に、高い確信度の戦略がもう片側にあり、テーマ別の成長と防御の中間層は空洞化し続けている。
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