OBSIDIAN ENERGY LTD. (TSX: OBE ) (NYSE: OBE ) (« Obsidian Energy » ou la « Société », « nous », « notre » ou « nos ») a annoncé aujourd’hui l’acquisition d’actifs de pétrole léger à haut rendement de Belly River dans la région de Wilson Creek à Willesden Green (l’« Acquisition »), consolidation de la position de la Société en tant que plus grand producteur de Belly River et approfondissement de notre plateforme de développement de pétrole léger. La transaction augmente immédiatement le flux de fonds provenant des opérations et renforce le programme de croissance pluriannuel de la Société à Willesden Green.
Faits marquants :
L’acquisition d’environ 2 500 boe/j de production de pétrole léger Belly River de haute qualité (76 % de pétrole) et 35 sections nettes de terrain dans la région de Wilson Creek à Willesden Green
Prix d’achat non ajusté de 105 millions de dollars en espèces (96 millions de dollars nets des ajustements de clôture), financé initialement par les liquidités existantes et les facilités de crédit ; clôture prévue aux alentours du 30 juin 2026
La transaction implique environ 38 400 dollars par baril équivalent pétrole par jour et 3,2 fois le revenu net d’exploitation (le « NOI », net des ajustements de clôture) à 80,00 dollars le baril WTI pour 2026, et 32 000 dollars par baril équivalent pétrole par jour et 2,1 fois le NOI à 72,50 dollars le baril WTI pour 2027
Le programme de développement de six puits de 2027 devrait faire croître la production acquise à environ 3 000 boe/j, générant environ 45 millions de dollars de NOI et 15 millions de dollars de flux de trésorerie disponible (le « FCF ») au WTI à 72,50 dollars le baril pour 2027
Augmente notre inventaire total de forage Belly River à plus de 100 emplacements nets à ce jour, dont 36 emplacements de développement 2P identifiés sur les terres acquises
Réserves 2P de 13,6 MMboe (17,20 dollars le boe, y compris le FDC) et un indice de durée de réserve de 15 ans ; réserves PDP de 3,4 MMboe (27,71 dollars le boe)
La dette nette sur les fonds provenant des opérations (FFO) devrait être d’environ 1,1 fois à la fin de l’année 2026, ce qui permet de maintenir notre solide position de bilan après la transaction
« Cette transaction est très positive et constitue une extension naturelle de notre position Belly River existante à Willesden Green », a déclaré Stephen Loukas, président et chef de la direction d’Obsidian Energy. « Les terrains et la production contigus que nous acquérons approfondissent notre empreinte opérationnelle et notre échelle dans la région. Obsidian Energy est dans une position unique pour faire croître ces actifs et libérer tout leur potentiel là où le développement historique a été limité par la sortie du gaz naturel, une limitation que nous sommes les mieux placés pour résoudre grâce à notre infrastructure de terrain existante que nous avons l’intention d’étendre. »
M. Loukas a poursuivi : « Nous prévoyons de commencer le développement des terres acquises en 2027 avec un programme de six puits, en nous appuyant sur l’élan opérationnel de notre récente activité Belly River et notre programme d’investissement élargi pour le second semestre 2026. Le Belly River est une plate-forme de croissance à long terme pour la Société, étayée par un inventaire approfondi capable de générer des rendements attrayants. Nous pensons que l’actif Willesden Green élargi peut croître vers un niveau soutenu d’environ 20 000 boe/j dans un environnement de prix du pétrole favorable, offrant un FCF important à nos actionnaires. »
DÉTAILS DE LA TRANSACTION
Obsidian Energy a conclu un accord d’achat et de vente avec Highwood Asset Management Ltd. (le « Vendeur ») pour acquérir 35 sections nettes de terrain au cœur du gisement de Belly River et environ 2 500 boe/j de production (selon les estimations du champ pétrolifère de mai 2026) dans la région de Wilson Creek à Willesden Green. La transaction a une date d’entrée en vigueur au 1er avril 2026 et devrait être conclue aux alentours du 30 juin 2026, initialement financée par les liquidités existantes et les facilités de crédit de la Société. Après la clôture, les avoirs fonciers totaux de la Société à Willesden Green passeront à environ 290 sections nettes, avec une production d’entreprise pro forma atteignant environ 31 400 boe/j (sur la base du point médian de notre orientation pour 2026).
Sur une base pro forma, la transaction augmente la pondération des liquides à Willesden Green de 49 % à 55 %, avec des réserves dans toutes les catégories supportant une pondération des liquides d’environ 71 %. Sur la base de la production prévue de 2027 d’environ 3 000 boe/j sur les actifs acquis, la transaction implique un coût d’acquisition d’environ 32 000 dollars par baril équivalent pétrole par jour. Nous estimons actuellement que les actifs acquis génèrent un retour net d’exploitation d’environ 42,25 dollars le boe au WTI à 72,50 dollars le baril en 2027. Les estimations des réserves sont basées sur l’examen interne d’Obsidian Energy en date du 1er juillet 2026.
La contrepartie totale en espèces payable à la clôture est d’environ 96 millions de dollars, ce qui reflète un prix d’achat non ajusté initial de 105 millions de dollars moins les ajustements de clôture estimés à environ 9 millions de dollars. De plus, un paiement de valeur contingente (CVP) pouvant aller jusqu’à 7 millions de dollars pourrait être payable en versements trimestriels pouvant atteindre 1,75 million de dollars du troisième trimestre 2026 au deuxième trimestre 2027, sous réserve d’une fourchette de prix WTI moyens au cours du trimestre applicable. Si le seuil WTI applicable est atteint, le CVP trimestriel est calculé à 116 667 dollars pour chaque hausse de 1 dollar le baril par rapport au prix seuil, jusqu’à un paiement maximum de 1,75 million de dollars. Les seuils WTI applicables et les maximums sont les suivants :
| WTI (US$ / bbl) | ||
| Trimestre | Seuil | Maximum |
| 3e trim. 2026 | 85,00 $ | 100,00 $ |
| 4e trim. 2026 | 80,00 $ | 95,00 $ |
| 1er trim. 2027 | 75,00 $ | 90,00 $ |
| 2e trim. 2027 | 72,50 $ | 87,50 $ |
RÉSUMÉ DE LA TRANSACTION
| Prix d’achat (net)1 | $ millions | 96 |
| Production moyenne de mai 2026 | boe/j | 2 500 |
| Terrain total | sections nettes | 35 |
| Emplacements de forage (2P) | inscriptions brutes | 36 |
| Réserves | ||
| PDP | MMboe | 3,4 |
| 1P | MMboe | 8,7 |
| 2P | MMboe | 13,6 |
| 2P RLI | années | 14,7 |
| Métriques d’acquisition | ||
| 1P (incl. FDC de 117 millions de dollars) | $/boe | 24,40 |
| 2P (incl. FDC de 140 millions de dollars) | $/boe | 17,20 |
| Responsabilité totale de déclassement | $ millions | 12,2 |
(1) Prix d’achat de 105 millions de dollars moins les ajustements de clôture estimés à 9 millions de dollars.
(2) Toutes les données sur les réserves présentées dans le cadre de l’Acquisition étaient basées sur l’analyse interne d’Obsidian Energy, en date du 1er juillet 2026, utilisant le prix prévisionnel du premier trimestre 2026 d’IC3.
(3) Responsabilité de déclassement présentée sans escompte ni inflation.
POSITION FONCIÈRE PRO FORMA BELLY RIVER
CONSEILLERS
BMO Marchés des capitaux agit en tant que conseiller financier et Burnet, Duckworth & Palmer LLP agit en tant que conseiller juridique d’Obsidian Energy lors de l’Acquisition.
ORIENTATION RÉVISÉE POUR 2026
Après la clôture de l’Acquisition, la Société devrait fournir une orientation mise à jour pour 2026 qui intègre les actifs acquis et les impacts de la transaction associés.