米国の最大のインフレの話の1つが静かに逆転した。在庫が再構築され、生産が正常化するにつれて、卸売卵価格は鳥インフルエンザによる供給不足以前の水準にまで下落した。消費者は食料品店で価格の低下を見始めているが、投資家は別の問題に注目したいかもしれない。すなわち、どの銘柄が恩恵を受け、どの銘柄が最大の追い風を失う可能性があるのかということだ。
最新のUSDA卵市場概況は、1年前とは劇的に異なる市場の状況を描いている。最新の週次報告書によると、米国の大きな殻付き卵の卸売価格は1ダースあたり0.27ドルで、供給は「中程度から多め」と説明され、取引は依然として低調だった。
同機関はまた、殻付き卵の総在庫が前週比で4％増加し、大きな卵の在庫が6％増加したと報告した。
最大の敗者はカルメインか
卵価格の高騰から最も恩恵を受けた企業は、米国最大の卵生産者であるカルメイン・フーズ（NASDAQ: CALM ）だ。
鳥インフルエンザの発生により、過去2年間で卸売卵価格は過去最高水準に達し、業界全体で例外的な収益と利益の成長をもたらした。しかし、これらの収益を支えた同じ価格環境が消えつつある。
USDAのデータは、供給の回復、在庫の増加、そして不足のピーク時に見られたよりも大幅に低い卸売価格を示している。カルメインは引き続き規模と特殊卵のポートフォリオから恩恵を受けているが、投資家は価格が歴史的水準に近づくにつれて、収益がどれだけ早く正常化するかにますます注目するかもしれない。
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食品会社は静かに恩恵を受ける可能性
卵価格の低下は、市場の別の場所で異なる機会を生み出す可能性がある。パッケージ食品会社であるポスト・ホールディングス（NYSE: POST ）、ゼネラル・ミルズ（NYSE: GIS ）、クラフト・ハインツ（NASDAQ: KHC ）、およびコナグラ・ブランズ（NYSE: CAG ）にとって、卵は朝食、冷凍食品、調理済み食品のいくつかのカテゴリーにおいて重要な主食である。
朝食メニューが多いレストラン（ファースト・ウォッチ・レストラン・グループ（NASDAQ: FWRG ）やクラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストア（NASDAQ: CBRL ）など）も、原材料費の低下がレストランレベルの利益率を支える場合、恩恵を受ける可能性がある。
卵は全体的な食品コストの1つの要素に過ぎないが、この急激な逆転により、インフレの急増時に多くの食品会社に重くのしかかっていた圧力点が取り除かれた。
投資ストーリーは変わった
USDAの報告書は、市場が鳥インフルエンザによって作り出された緊急事態を乗り越えたことを示唆している。
供給は再構築され、在庫は増加し、小売業者は再び従来の卵を宣伝しており、最新の報告週では平均広告価格が1ダースあたり1.48ドルにまで下落している。
消費者にとっては、より安い朝食を意味する。
投資家にとっては、リーダーシップの変化を意味するかもしれない。
過去2年間、卵価格の高騰により卵生産における明確な勝者が生まれた。市場が正常化するにつれて、その利点は徐々に、同期間の大半で請求書を支払っていた食品メーカーやレストラン運営者に移行する可能性がある。
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