運用資産8,300万ドル超の比較的小規模なファンドであるBreakwave Tanker Shipping ETF（NYSE: BWET ）は、今年最もパフォーマンスの良いETFの1つとして浮上した。このETFは、14％と19％の上昇を記録した人気ファンドであるSPDR S&P 500 ETF（NYSE: SPY ）とInvesco QQQ ETF（NASDAQ: QQQ ）を大きく上回った。
BWET vs SPY and QQQ year-to-date performanceBWET ETFは今年1,600％上昇し、1月以降の資金流入は約128万ドル増加した。この反発は、海運価格を大幅に押し上げた米国とイランの戦争の継続によるものである。
このファンドは、原油輸送の将来コストを追跡する指数の日々の動きを反映するように設計されている。その構成銘柄のほとんどは、中東から中国へのタンカーの価格を測定する先物契約である。これらの海運コストは戦争の影響で上昇している。
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これらの契約は、バルチック海運取引所の船舶仲介業者のパネルによって毎日評価されるベンチマークであるTD3Cに対して決済される。このベンチマークは通常、ラス・タヌラでの積み込み航海の価格を設定する。しかし、ホルムズ海峡の交通が事実上停止しているため、パネリストは海峡外の港からの同等の航海を使用し、混乱とリスクの高まりを反映するためにプレミアムを追加している。
タンカー価格は、黒海から地中海に移動するものを含む他の地域でも上昇している。ブルームバーグによると、このルートのタンカーの1日あたりの収益は過去最高の44万948ドルに急騰した。
米国とイランの戦争が膠着状態に陥っているため、タンカー価格の上昇は今後も続く可能性がある。両国間の戦闘は終結したが、停戦は発表されておらず、いつでも再開される可能性がある。また、イランはホルムズ海峡を横断しようとするタンカーへの攻撃を続けている。
さらに、基礎となるリスクのために貨物保険料が過去最高に跳ね上がった。また、イランがホルムズ海峡を横断する船舶に料金を課し始めるリスクもある。
BWET ETFは買われ過ぎの状態に
BWET ETF chart | Source: TradingViewしかし、テクニカル分析では、BWET ETFの上昇は反転のリスクがあることを示している。相対力指数（RSI）は極端な買われ過ぎレベルの82に跳ね上がった。場合によっては、この指標がこれらのレベルに達すると資産は後退する傾向がある。
このETFは、50日移動平均線と100日移動平均線を大幅に上回っている。これは、資産が後退して過去の平均値に戻るという平均回帰リスクをもたらす。
この後退は、トランプ大統領がイランとの取引を急ぐ可能性がある米国の中間選挙が近づくにつれて起こる可能性がある。
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