連邦準備制度理事会（FRB）議長として初めてのシンポジウム基調講演で、ケビン・ウォーシュは夏のインフレ率の低下は、基調的な動向が改善されたことを示すものではないと述べた。
政策立案者はインフレ率が「明確かつ十分な速度で」2％に戻ると確信しなければならないと警告した。「そうでなければ、我々はやるべきことがある。」
彼はそれを先行きの指針とは呼ばなかった。金利市場がそう呼んだのだ。
9月15～16日の会合で0.25ポイントの利上げが行われる確率は、CMEグループのFedWatchツールによると、木曜日の35.4％、先週の39.9％から59.7％に急上昇した。
2年物米国債利回りは9ベーシスポイント上昇し4.32％となり、1か月ぶりの高水準となった。
しかし、実際のシグナルは短期金利ではなくイールドカーブにある。
2年物が急騰した一方で、30年物利回りは5.19％で横ばい、10年物は4ベーシスポイント未満の上昇で4.71％となった。この典型的なベアフラットナーは、トレーダーが短期的なFRBの金融引き締めを織り込み、長期的なインフレを抑制することに成功すると予想していることを示している。
トレーダーはウォーシュが利上げを行い、その利上げが効果を発揮すると考えている。だからこそ株式は損害を免れたのだ。
ビットコインと金は下落
S&P 500は0.09％安の7,724付近で取引され、ナスダック100は0.24％下落した。ドル指数は0.4％上昇し99.57となった。
痛みは、ウォーシュの講演に最も影響を受けた2つのポジションに集中した。
スポット金は1.7％下落し、1オンスあたり約4,526ドルとなった。SPDRゴールドシェアーズ（NYSE: GLD ）は1.8％下落し、VanEckゴールドマイナーズETF（NYSE: GDX ）は2.7％下落した。
ビットコイン（CRYPTO: BTC ）は今週初めに8万ドルを超えた後、約7万8100ドルに下落し、iSharesビットコイントラストETF（NASDAQ: IBIT ）は2.5％下落した。
2つの取引、同じ仮定
ビットコインは今月、財務長官のスコット・ベッセントが9月9日から長期の買い戻しオペレーションを1回あたり少なくとも40億ドルに倍増させたことを受けて、約6万4000ドルから8万ドルに上昇し、金もそれに伴って上昇した。
市場は8月に9月のFRBの金融政策が据え置かれると予想していた。
その予想が金曜日に再評価されたのだ。
現在、9月16日の決定までに2つの経済指標が発表される予定である。8月の雇用統計と8月の消費者物価指数である。
60％の確率は確定したものではない。これらの数字が確定するかどうかを決定するのだ。
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