Arthur Hayes, EUR/JPY paritesindeki düşüşün kripto para piyasasında yeni bir likidite dalgası başlatabileceğini söylüyor. Ona göre bu kur hareketi, ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) daha fazla dolar basılacağının sinyalini veriyor.
Maelstrom’un yatırım direktörü Hayes, EUR/JPY’nin yaklaşık 185 seviyesinden haziran 2027’ye kadar 140’ın altına kadar düşmesini öngörüyor. Bu hareketin ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’ın döviz politikasına bağlı olduğunu belirtiyor.
Hayes’e Göre Neden EUR/JPY Kripto Likiditesinin Anahtarı?
Temmuz ayında New York Fed, Japonya’nın yen’i kurtarmasına destek olmak için euro sattı. Bu işlemde ABD Hazine’sinin Exchange Stabilization Fund (ESF) yani Döviz İstikrar Fonu kullanıldı, doğrudan dolar arzı devreye girmedi.
Hayes, bu tür yeniden dağıtım adımlarının aslında daha büyük bir modelin ön izlemesi olduğunu savunuyor. Müttefik ülkeler Fed’in bilançosu resmi olarak büyümeden dolar likiditesine erişebiliyorlar.
EUR/JPY kuru 3 Eylül 2026’da 183,86 seviyesinde, gün içinde yüzde %0,04’lük düşüşle. Görsel kaynağı: TradingView Senatör Elizabeth Warren, Bessent’tan ESF’nin kullanımını açıklamasını istedi bile. Ancak Bessent yapılan harcamanın tüm detaylarını henüz paylaşmadı.
Hayes ayrıca, Fed’in devlet tahvillerine talep yaratmak için repo piyasası alımlarına ağırlık verdiğine dikkat çekiyor. Benzer repo örüntülerine dayanan BeInCrypto’nun analizine göre, Bessent’ın geri alım programı Bitcoin’de 224.000 dolar seviyesine dayalı matematiksel bir hedef için referans oluyor.
Kendisine ait aile fonu Maelstrom ise Bitcoin’i (BTC) kısa vadeli oynaklıktan bağımsız olarak uzun vadeli stratejik bir varlık olarak tutmaya devam ediyor.
Fransa’da Siyaset Ateşi Büyütebilir
Hayes’in EUR/JPY öngörüsünün bir ayağı da Fransa’ya dayanıyor. Kendi son bülteninde Fransa’daki tahvil faizleri arasındaki farkın açıldığını ve bankaların hassas durumda olduğunu söylüyor. Ona göre bu gelişmeler, Fransa Merkez Bankası’nı (Banque de France) resmi olmayan bir parasal destek adımına itebilir. Böyle bir risk özellikle 2027’de yapılacak Fransa başkanlık seçimlerinden önce gündeme gelebilir.
Elbette bu tamamen Hayes’in oluşturduğu bir framework. Henüz Fransız Merkez Bankası veya Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) bu yönde net bir sinyal gelmiş değil.
Hayes aynı zamanda Fransız ve Alman tahvil getirileri arasındaki makasın da 2011 yılındaki euro krizi sonrası en geniş seviyelere yaklaştığını belirtiyor.
Buna rağmen Hayes, Fransız bankalarında yaşanacak olası baskının kısa vadeli kredi piyasalarında bu kurumların etkisini azaltacağını savunuyor. Ona göre bu fark ne kadar açılırsa Fed de repo işlemlerini artırarak ABD Hazine tahvili piyasasını ayakta tutmak zorunda kalacak.
Daha da önemlisi, EUR/JPY’deki zayıflamanın likiditenin hızlandığına dair piyasadaki en erken ve net sinyal olabileceğini dile getiriyor.
Ancak EUR/JPY’nin Hayes’in öngördüğü tempoda düşüp düşmeyeceği henüz teyit edilmiş veya kesinleşmiş değil. Eğer kur, gelecek yılki Fransa seçimlerine kadar düşüş eğilimini sürdürürse, bu tek başına önemli bir işaret olabilir.
Görünüşe göre kripto trader’ları artık likidite için ETF akışlarından ziyade döviz paritesine odaklanacak. Piyasalar için yeni bir yol ayrımı olabilir!
Orijinal Arthur Hayes: EUR/JPY Düşüşü Kriptoda Likiditeyi Artırabilir hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun