리얼 비전(Real Vision) 최고경영자(CEO) 라울 팔(Raoul Pal)은 이더리움이 크게 저평가되어 있다고 주장하며, 여전히 비트코인, 솔라나, 수이도 보유하고 있다고 밝혔습니다. 그는 팟캐스트 출연에서 시장이 블록체인 네트워크의 가치를 잘못 평가한다고 말했습니다.
그러나 그의 주장에 담긴 수치를 누구나 따라 하기 전에 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.
라울 팔이 이더리움의 중요성을 강조하는 이유
그의 스트레스 테스트에 따르면, 이더리움이 내일 오프라인이 된다고 가정하면 스테이블코인의 70~76%와 유사한 비율의 디파이가 동작을 멈추게 됩니다. 더 나아가 대부분의 현실세계 자산(RWA), 디지털 아트 마켓, 그리고 모든 레이어2 네트워크도 피해를 입게 됩니다.
이 모든 결과를 합치면 약 1조~1.5조 달러의 자산이 증발할 수 있다고 팔은 추정합니다. 그는 시장이 이러한 리스크를 제대로 반영하지 않고 있다고 주장합니다.
“현재 비트코인은 담보 자산으로서 수요가 있습니다. 우리는 이미 그 사실을 알고 있습니다. 하지만 ETH와 같은 자산의 컨벡시티(비대칭적 가치 증폭 효과)는… ETH의 정확한 규모나 시가총액은 잘 모르지만, 다가올 미래에 비해 현저히 저평가되어 있습니다.” - 라울 팔(Real Vision CEO)
이더리움(ETH) 가격 변동성. 출처: BeInCrypto 구체적으로 그는 한 자산이 장기 추세보다 표준편차 2단계만큼 하락할 때 매수하여 장기 보유합니다. 그의 투자 원칙은 지난 2년간 변함이 없습니다.
2022년을 예로 들어, 그는 이더리움과 솔라나가 바닥권에 있을 때 매수해서 사상 최고치까지 가져가는 전략을 썼습니다. 고점 근처에서 매도 후 다시 저점에서 매수하는 일은 “심리적으로 불가능하다”고 그는 지적했습니다.
한편, 그는 솔라나와 수이도 보유하고 있습니다. 수이의 경제적 밀도 덕분에 올해 하락장에서 잘 버틸 수 있었다고 그는 평가합니다. 이와 같은 저점매수 전략은 프라이버시 수요가 증가하는 Z캐시에도 적용된다고 밝혔습니다.
https://www.youtube.com/watch?v=Mr41T53Gs0U&t=247s유동성이 다시 암호화폐 시장에 유입될 수 있는 이유
팔은 암호화폐와 기술주는 통화 공급 증가에 못 미쳤다고 설명합니다. 그 이유는 신규 자본이 AI 인프라로 집중 유입됐기 때문입니다. 향후 금리 인하와 신규 자본 지출은 유동성을 암호화폐로 이동시킬 수 있습니다. 암호화폐는 여전히 금과 나스닥에 비해 저렴하다고 그는 전했습니다.
더 나아가, 그는 2030년까지 AI 에이전트가 주도하는 “경제 특이점”이 도래할 것으로 전망합니다. 이 시기를 감안하면 앞으로 4년이 부를 쌓는 데 매우 중요한 시기가 된다고 언급했습니다.
그는 싱가포르 Sui 베이스캠프에서 향후 18~24개월 내 암호화폐 시장 규모가 10조 달러에 도달할 것으로 예측했습니다. 장기적으로 그는 2035년까지 100조 달러를 전망했습니다.
기관들이 더 많은 자산을 온체인으로 옮기면서 스테이블코인 공급량이 3~4년 내 1조 달러에 도달할 것으로 기대합니다. 유동성 증가와 AI 투자, 자산 토큰화가 주요 동인이라고 진단했습니다.
반면, 비트코인은 여전히 장기 추세선보다 낮은 가격에 머물러 있으며 기술주에 비해서도 저평가되어 있다고 진단됩니다. 그러나 유동성이 약하면 상승세가 지연될 수 있습니다.
전반적으로 그의 메시지는 일관됩니다. 단기적 소음이 아닌 네트워크 가치와 장기 추세에 집중해야 합니다.
https://www.youtube.com/watch?v=UhRBRCqIyE0kr.beincrypto.com 에서 Luis Blanco의 원본 기사 라울팔, 비트코인 솔라나 이더리움 보유…하나는 저평가 읽기