기업 카드 회사 램프(Ramp)에 따르면 단 1%의 기업이 오픈에이아이(OpenAI)와 앤스로픽(Anthropic)에서 발생하는 AI 지출의 80%를 차지합니다. 이 지출의 증가는 최근 두 달간 거의 멈추었으며, 이로 인해 성장세는 소수의 고객에 의존하게 되었습니다.
상위 1% 기업의 직원 1인당 AI 지출은 9,568달러로 9월에는 전달 대비 11.7% 올랐으나, 7월 최고치보다는 3.1% 낮은 수준입니다. 램프 수석 이코노미스트 아라 카라지안은 상위 모델의 가격 하락이 성장 둔화의 주요 원인이라고 설명했습니다.
스타트업이 지출을 줄이면 AI 소비는 어떻게 될까요?
램프(Ramp)는 미국 내 기업의 AI 결제 방식을 추적합니다. 다만, 상위 1%에 속하는 기업이 소수여서 이 비율이 변동성이 크다는 점을 주의해야 한다고 밝혔습니다.
AI 지출은 상위 1%에서 증가합니다. 출처: 램프(Ramp) 이코노미스트 브래드 디롱(DeLong)은 램프의 고객은 테크 기업에 편향되어 있고, 데이터에서 무료 도구 사용은 제외된다고 지적했습니다.
AI 모델의 과금 단위인 토큰 사용량은 계속 늘었습니다. 하지만, 8월과 9월에는 토큰에 대한 실제 지출이 거의 늘지 않았다고 램프는 보고했습니다.
CNBC 기자 케이트 루니(Rooney)는 상위 지출 기업 중 약 80%가 벤처 투자 지원을 받고 있다고 말했습니다.
https://www.youtube.com/watch?v=DEpwNtQolWo루니는 금리 인상 압박이나 기업 공개(IPO) 시장이 닫히면 벤처 자금이 줄어든다고 말했습니다. 이 경우 영향은 모델 개발사에서 클라우드 공급자, 나아가 반도체 제조업체까지 이어질 수 있습니다.
포트폴리오는 상위 소수에 집중된 AI 성장에 얼마나 노출되어 있습니까?
자산 운용사 아폴로(Apollo)도 AI 지출 성장세가 정체됐다고 지적했습니다.
한편 시타델(Citadel) CEO 켄 그리핀(Ken Griffin)은 칩 공급 과잉 경고를 내놨습니다. 그는 블룸버그와의 인터뷰에서 그래픽 처리 장치(GPU)의 과잉 공급이 칩 가격 하락을 야기할 수 있다고 말했습니다.
이에 대한 반론으로 수요가 완전히 사라지지는 않았다는 지적도 있습니다. 그러나 유료 AI 사용은 9월 기준 램프 고객의 55.9%에 도달했다고 카라지안은 썼습니다. 루니는 이 이용이 식료품점 등 소비재 기업에까지 확대되어야 상승세가 이어질 수 있다고 말했습니다.
골드만삭스(Goldman Sachs)는 AI 관련 자본지출이 S&P500 이익 성장의 약 절반을 설명한다고 추정합니다. AI에 보수적인 고객은 헬스케어나 필수 소비재 부문의 방어적 주식 매수를 유도해왔습니다.
마찬가지로 집중도는 지수 내에서도 드러납니다. 상위 15개 종목이 S&P500의 사상 최고치인 46.7%를 차지한다고 코비시레터(The Kobeissi Letter)는 전했습니다. 이는 2000년 닷컴 버블 당시의 27.2%와 비교됩니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 AI 이용자 1%가 80% 지출…붐, 매우 취약 읽기