Bitcoin (BTC) ha perso circa il 7% a ottobre, rompendo il pattern stagionale dei guadagni dell’Uptober. Il calo si è verificato mentre il comparto dell’intelligenza artificiale (AI) mostrava segnali di difficoltà.
I future sul petrolio sono saliti mentre i rendimenti dei Treasury sono scesi, rompendo la correlazione dell’80% osservata quest’anno. Nel frattempo, Bitcoin è sceso di circa il 4% nella serata di giovedì, poche ore prima del selloff del Nasdaq di venerdì e in concomitanza con l’hack storico di Binance.
Perché petrolio e obbligazioni hanno smesso di muoversi insieme?
Jeffrey Rosenberg, senior portfolio manager di BlackRock, individua una connessione con le azioni AI. Le Magnificent Seven, ovvero le maggiori aziende statunitensi legate all’AI, si sono ritirate per tutto il mese di ottobre.
"Nella mente degli investitori, il rischio geopolitico è secondario rispetto al rischio AI."
Rosenberg ha spiegato in dettaglio questo concetto a CNBC.
Le Magnificent Seven hanno avuto un ottobre difficile. Fonte: CNBC Secondo lui, ora i mercati considerano la debolezza dell’AI come un segnale di allerta sulla crescita degli Stati Uniti. Questo ha spinto i rendimenti al ribasso anche mentre il petrolio saliva.
Rosenberg considera il prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre forte e legato all’AI. Gli investimenti aziendali sono cresciuti del 12,7%, il maggior aumento – escluso il periodo pandemico – dal 2011.
Tuttavia, il presidente della Fed, Kevin Warsh, non è stato d’accordo mercoledì. Secondo lui, la spesa in conto capitale si sta ampliando ben oltre i settori più ristretti.
Warsh ha anche indicato l’aumento del petrolio come una delle componenti della lotta all’inflazione da parte della banca centrale. I future sui tassi avevano segnalato una possibile stretta a dicembre già a metà ottobre, con le scommesse su un rialzo dei tassi Fed in aumento.
Nel frattempo, Google ha registrato la maggiore perdita giornaliera mai vista la scorsa settimana, cancellando circa 500 miliardi di dollari di valore.
Uptober di Bitcoin conta ancora quando è l’AI a guidare i mercati?
Storicamente, Bitcoin è aumentato in 10 dei 13 ottobre fino al 2025, con un guadagno mediano vicino al 15%, secondo i dati.
Anche ottobre 2025 si è chiuso in calo, quindi il calo del prezzo di Bitcoin nel 2026 segna il secondo ottobre consecutivo in rosso.
Ora BTC si trova sotto gli 80.000 dollari. Fonte: CoinGecko Microsoft, al contrario, è tornata sul mercato obbligazionario pubblico dopo quasi un decennio. Gli spread dei credit default swap, che rappresentano il costo dell’assicurazione contro il default, si attestano intorno a 55 per Microsoft. Per Oracle sono più vicini a 300.
Rosenberg sostiene che il mercato obbligazionario può assorbire 4.000 miliardi di dollari di debito AI previsti nell’arco di quattro anni. Il costo sarebbe un ribasso dei prezzi e un allargamento degli spread. Se questa massa arriverà, lo sviluppo dell’AI sarà al centro della definizione dei prezzi delle obbligazioni, non più solo del sentiment azionario.
Leggi la storia originale Uptober di Bitcoin fallisce, petrolio, obbligazioni e AI rompono il pattern: cosa è cambiato? di Darryn Pollock su it.beincrypto.com