10年以上ウォール街を支配してきたソフトウェア株が、近年最悪クラスの急激な下落に見舞われている のだ。
この分野の指標的存在であるiShares Expanded Tech-Software Sector ETF（NYSE: IGV ）は7連続で下落し、2024年1月以来の最悪の連敗記録を更新している。
この7日間で同ETFは16％下落しており、これは2020年3月のコロナ・パニック以来の急落である。
年初来で見てもソフトウェアセクターは深刻な下落を示しており、その構成銘柄110社のうち100社がマイナスリターンを記録している。
20社以上が30％以上下落し、今回の売りの激しさとAIの破壊的変化の時代におけるソフトウェアのビジネスモデルに対する圧力の高まりを浮き彫りにした。
年初来最大の敗者：成長株の墓場
最悪のパフォーマーの中で、年初来43.64％の下落を記録しているユニティ・ソフトウェア(NYSE: U )が暴落の先頭を切っている。
これに続くのは、42.01％下落のインタップ(NASDAQ: INTA )と、40.18％下落しているブレーズ(NASDAQ: BRZE )である。
その他著しい下落を記録した大手企業は以下の通り。
アップラビン(NASDAQ: APP )：-37.36％ サービスタイタン(NASDAQ: TTAN )：-36.76％ ハブスポット(NYSE: HUBS )：-36.18％ パー・テクノロジー(NYSE: PAR )：-34.03％ アトラシアン(NASDAQ: TEAM )：-32.13％ ガイドワイア・ソフトウェア(NYSE: GWRE )：-29.55％ クラビヨ(NYSE: KVYO )：-29.26％より確立された名前であるインテュイット(NASDAQ: INTU )やドキュサイン(NASDAQ: DOCU )も年初来で27％以上下落しており、かつて圧倒的な存在感を示していたプラットフォームが大幅に市場平均を下回るパフォーマンスになっている。
テクニカル分析：多くの銘柄が重要な長期レベルを割り込む
ソフトウェア株の売りはテクニカル面でも深刻である。
水曜日の米国東部標準時午後1時現在、IGV ETFの構成銘柄110社のうち、97社が200日移動平均線を下回っており、テクニカル面の勢いは広範かつ悪化傾向にある。
この重要なトレンドレベルから最も乖離している銘柄は以下の通り。
ストラテジー(NASDAQ: MSTR )：-59.9％ パー・テクノロジー(NYSE: PAR )：-52.2％ バロニス・システムズ(NASDAQ: VRNS )：-49.5％ ハブスポット：-49.1％ インタップ：-48.9％ コムボールト・システムズ(NASDAQ: CVLT )：-48.1％ マラ・ホールディングス(NASDAQ: MARA )：-46.6％ C3 AI(NYSE: AI )：-44.5％ ラピッドセブン(NASDAQ: RPD )：-43.9％ ニュータニックス(NASDAQ: NTNX )：-42.7％広く注目されているモメンタム指標のいくつかはパニックの兆候を示している。IGV ETFの14日RSIは16で、2001年9月以来の低水準となった。
RSI値が20を下回っている銘柄は19社
ハブスポット：RSI 19.7
オープンテキスト(NASDAQ: OTEX )：RSI 11.8
エレクトロニック・アーツ(NASDAQ: EA )：RSI 12.1
ユニティ・ソフトウェア：RSI 17.1
セールスフォース(NYSE: CRM )：RSI 18.9
インテュイット：RSI 19.3
さらに下落する可能性は？
前回報告したように、アンドレアス・ステノ・ラーセンのようなマクロ戦略家は今回の下落をビジネスモデルの根本的な転換と結びつけている。AIツールが高価なSaaSプラットフォームに取って代わることで、ソフトウェア販売業者は価格圧力、更新の遅れ、顧客維持の低下に直面している。
ラーセンは「サービス経済はAIのせいで死ぬ」と言った。
とは言え、全員が同意しているわけではない。エヌビディア(NASDAQ: NVDA )のCEOであるジェンセン・ファンは今週のシスコ AIサミットでソフトウェアの陳腐化の懸念を否定し、その考えは「非論理的」であり、AIはソフトウェアツールに依存しているのであって、それらの取って代わる存在ではないと主張した。
どの見解が正しいかは別として、現実は厳しい。すなわち、株式市場におけるソフトウェア株の10年間の優勢は暴力的に寸断されており、投資家はAI時代における成長と価値の意味を再考しているのである。
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