L’investitore miliardario e co-fondatore di GMO, Jeremy Grantham, ha lanciato un severo avvertimento agli entusiasti dell’intelligenza artificiale (IA). Citando i precedenti storici, ha ricordato come il titolo Amazon.com Inc. ( AMZN ) sia crollato del “92%” a seguito dello scoppio della bolla dot-com del 2000, ammonendo che gli attuali giganti dell’IA, come Nvidia Corp. ( NVDA ), potrebbero essere destinati a un simile “collasso temporaneo”.
Il pericolo dell’euforia tecnologica
Pur riconoscendo che l’intelligenza artificiale è un’”idea straordinariamente importante” destinata a cambiare radicalmente la vita umana, Grantham sostiene che questa tecnologia stia replicando un modello storico di eccesso speculativo.
Grandi invenzioni, come le ferrovie e gli albori di Internet, hanno sempre innescato un’immensa euforia psicologica, portando a mercati gravemente sopravvalutati .
“Tutti vogliamo investire in questo settore… ma finisce per attrarre più capitali del necessario, portando a un sovrainvestimento”, ha dichiarato Grantham alla CNBC. “Di conseguenza, in situazioni simili, alla fine tutti finiscono per perdere tutto.”
Sopravvivere al crollo tecnologico
Per illustrare il proprio punto di vista, Grantham esorta gli investitori a considerare il crollo tecnologico del 2000 come un modello per l’attuale ciclo dell’IA, evidenziando l’estrema volatilità che ha caratterizzato i leader di mercato di allora.
“Amazon nel 2000 è scesa del 92%”, ha affermato Grantham. “Era salita di sei volte, è crollata del 92% e solo in seguito ha ereditato la terra.”
Sebbene Grantham ammetta che l’IA finirà per riscrivere le regole della produttività globale, sostiene che nel futuro immediato gli investitori subiranno sofferenze severe prima che emergano vincitori sostenibili.
Una correzione storica del mercato
Commentando l’attuale stato dei mercati azionari statunitensi, Grantham ha definito l’odierno panorama finanziario come “il mercato più costoso nella storia americana”.
Il veterano stratega dei mercati, celebre per aver previsto con precisione le principali bolle speculative, ha predetto che un doloroso ritorno alle tendenze storiche sia inevitabile.
Secondo Grantham, il mercato generale è destinato a raggiungere un picco per poi subire un brusco calo. “Tornare al trend di lungo periodo partendo da qui implica un declino più vicino al 70% che al 50% “, ha avvertito Grantham, sottolineando che, sebbene le tempistiche esatte rimangano altamente incerte, una correzione massiccia sia ormai necessaria.
Come hanno performato i mercati nel 2026?
L’indice S&P 500 ha guadagnato il 7,23% da inizio anno. Analogamente, l’indice Nasdaq Composite è salito dell’8,87%, mentre il Dow Jones ha registrato un incremento del 7,22% YTD.
Il fondo SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ) e l’Invesco QQQ Trust ETF ( QQQ ), che replicano rispettivamente l’S&P 500 e il Nasdaq 100, hanno chiuso in calo venerdì. L’SPY ha terminato la seduta in ribasso dello 0,72% a 728,99 dollari, mentre il QQQ è sceso dell’1,38% a 706,52 dollari.
Nel frattempo, il tracker del Dow, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( DIA ), ha chiuso venerdì in calo dello 0,29%.
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