Les contrôles à l’exportation que la Chine entend mettre en place sur les terres rares pourraient exposer 6,5 billions de dollars de production située hors du pays à des ruptures d’approvisionnement, a averti jeudi l’Agence internationale de l’énergie (AIE), mettant en lumière le fait que de faibles volumes de minéraux stratégiques peuvent menacer de vastes pans de l’économie mondiale.
La Chine contrôle les chaînes d’approvisionnement en minéraux clés
La Chine, principal pays au monde dans le traitement des terres rares, a étendu en octobre les contrôles à l’exportation afin d’inclure davantage de matériaux et d’imposer des exigences en matière de licences plus strictes, mais elle a ensuite retardé leur mise en œuvre complète d’une année. Les terres rares comprennent 17 métaux utilisés dans les voitures, les avions, l’électronique, les systèmes d’armes, les éoliennes et les centres de données. Reuters a rapporté que les États-Unis et l’Europe feraient face à près de la moitié de l’impact économique potentiel.
“Nos dernières analyses montrent que d’importantes quantités de valeur économique dépendent de volumes relativement faibles de minéraux critiques, dont les chaînes d’approvisionnement restent très concentrées et sont donc vulnérables”, a déclaré le directeur exécutif de l’AIE, Fatih Birol .
L’AIE a déclaré que la production automobile fait face à la plus grande exposition directe, à plus de 3 billions de dollars en dehors de la Chine, suivie par l’électronique et le transport. L’agence a également indiqué que des contrôles complets sur le graphite pourraient mettre en danger 300 milliards de dollars supplémentaires, la Chine produisant plus de 90 % du graphite raffiné.
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Les investisseurs en ETF sont face à un risque double
L’avertissement s’appuie sur les inquiétudes précédentes concernant le resserrement progressif des contrôles sur les terres rares par la Chine et la volonté de Washington de contrecarrer la domination de Pékin .
Pour les investisseurs, le risque est double. Le VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (NYSE: REMX ) suit les entreprises impliquées dans la production, le raffinage et le recyclage des terres rares et des métaux stratégiques, mais ses avoirs comprennent des fournisseurs chinois. VanEck explique que l’industrie possède une dynamique géopolitique et une dynamique offre-demande “volatiles”.
Le Global X Rare Earth & Critical Materials ETF (NASDAQ: EART ) offre une exposition plus large aux matériaux utilisés dans les véhicules électriques, le stockage de l’énergie, la robotique et les systèmes radar, tandis que le Sprott Critical Materials ETF (NASDAQ: SETM ) suit un panier plus large de matériaux critiques et suggère que les entreprises en amont pourraient bénéficier d’investissements croissants.
Ceci crée des opportunités si les prix augmentent ou si les chaînes d’approvisionnement occidentales obtiennent un soutien politique, mais cela laisse également les investisseurs exposés à des retournements brusques si Pékin retarde la mise en place de mesures restrictives, accorde des licences ou si les pourparlers commerciaux s’apaisent, comme l’ont montré des retraits antérieurs de terres rares .
Les projets occidentaux réduisent la part de la Chine
L’AIE a déclaré que les nouveaux projets de raffinage américains et malaisiens réduisaient la part mondiale de raffinement de la Chine de 90 % à 85 % en 2023. Si les projets prévus aboutissent, cette part pourrait tomber à 70 % d’ici 2035.
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