T. Rowe Price Group Inc. (NASDAQ: TROW ) va au-delà des produits à token unique avec un fonds de cryptomonnaie géré activement détenant du Bitcoin (CRYPTO : BTC), l’Ethereum (CRYPTO : ETH), BNB (CRYPTO : BNB), Solana (CRYPTO : SOL), XRP (CRYPTO : XRP) et Hyperliquid (CRYPTO : HYPE).
Le Bitcoin offre une exposition défensive
Blue Macellari, responsable des actifs numériques chez T. Rowe Price et gestionnaire principal de portefeuille de l’ETF, a déclaré que le fonds reflète l’accent mis depuis longtemps par la société sur la gestion active et la recherche fondamentale.
“Nous n’allions jamais lancer un simple ETF Bitcoin”, a déclaré Macellari lors de son intervention dans le podcast Crypto Prime lundi.
Son portefeuille initial était dirigé par le Bitcoin à environ 41 % et l’ETH à environ 18 %, suivi de positions en BNB, SOL XRP, HYPE et de plus petites allocations à d’autres actifs.
Macellari a décrit le marché actuel comme un hiver crypto et a noté que le fonds est positionné de manière relativement défensive, expliquant ainsi son importante pondération en Bitcoin.
Le faux clivage entre « tokenisation bonne, crypto mauvaise »
Macellari a fait valoir que Wall Street essaie souvent de séparer la tokenisation des cryptomonnaies en affirmant que la tokenisation est intéressante alors que les actifs numériques natifs ne le sont pas.
Elle a rejeté cette distinction.
Si les actions, les fonds et d’autres produits financiers migrent vers des blockchains publiques, leurs activités pourraient créer de la valeur pour les réseaux et les tokens natifs qui sous-tendent ces systèmes.
Le portefeuille plus large reflète les perspectives optimistes de T. Rowe Price sur ce qu’elle a appelé la « finance on-chain ».
Macellari a souligné que le modèle de revenus d’Hyperliquid est particulièrement convaincant car il peut être compris et évalué à l’aide de mesures familières aux investisseurs traditionnels.
L’ETH et le SOL pourraient également en bénéficier à mesure que les institutions financières déplacent les actifs tokenisés et les marchés 24h/24 vers des réseaux blockchain, prédit-elle.
L’hiver crypto pourrait approcher de sa phase finale
Macellari a expliqué que le marché est en baisse persistante depuis le mouvement de vente massif d’octobre 2025, marquant le premier hiver crypto vécu par de nombreux investisseurs à travers des produits négociés en bourse.
Le Bitcoin a subi un retrait d’environ 50 %, tandis que l’Ethereum, Solana et d’autres altcoins ont connu des baisses plus importantes.
Cependant, elle a déclaré que la vente massive a créé des opportunités asymétriques plus intéressantes dans des projets dont l’adoption et l’économie sous-jacentes restent intactes.
La principale différence par rapport aux hivers précédents est que les banques, les gestionnaires d’actifs et les plateformes financières ont continué à développer l’infrastructure des actifs numériques au lieu d’abandonner le secteur.
Macellari s’attend à des conditions instables et à la possibilité de nouvelles baisses tout au long de l’été, mais estime que le marché pourrait commencer à sortir de l’hiver crypto au quatrième trimestre.
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