金価格の反発は勢いを増している。8月に入ってから金価格は9％以上上昇したが、専門家は重要なテクニカルテストはまだ到来していないと警告している。
7月の穏やかな インフレ報告 、軟調な米国の雇用データ、そして ホルムズ海峡の再開に向けた進展の兆し は、連邦準備制度理事会（FRB）に利上げ圧力をかけることを抑制した。
CME FedWatchツールによると、9月の利上げの可能性は40％を 下回った 。金にとっては、この違いが重要である。
さらなる金融引き締めの期待は、利回りとドルを押し上げる一方で、金利に敏感な西側投資家からの需要を損なっていた。インフレと労働のデータは、むしろ利上げの一時停止の可能性を強めたが、政策立案者は依然として、前年より3.4％高く、FRBの目標より1.4％高いヘッドラインインフレ率に制約されている。
より支援的な環境
しかし、金の基盤はFRBを超えている。中央銀行やアジアの買い手は調整期間中も買いを続け、西側の資産運用会社による売りを吸収するのに役立った。
世界金評議会は、物理的に裏付けられた金の上場投資信託への約30億ドルの純流入を 記録 し、保有量を4,068トンに引き上げた。北米の参加は控えめで、欧州のファンドが主に買いを主導した。
SPDRゴールドシェアETF（NYSE: GLD ）は年初来で1.40％上昇している。
機関投資家の買いは、サンティアゴ・キャピタルのCEOであるブレント・ジョンソンの主張を裏付けている。彼の見解では、金は上昇するためにドルの崩壊やハイパーインフレに 依存していない 。準備金の多様化、地政学的保険、物理的需要は、ドルが世界の金融の中心であり続けるとしても、金を支えることができる。
4,500ドルの問題
それでも、ファンダメンタルズは反発をもたらしたが、テクニカル的な確認はもたらしていない。金は売りの間に4,000ドル以下で買い手を見つけており、それ以来4,200ドルのエリアを抵抗線から支持線に変換している。
サクソバンクの商品戦略責任者であるオラ・ハンセンに よると 、現在の勢いが衰えた場合、4,360ドル付近の二次的な支持線が注目すべきレベルである。
金の日足チャート、出典：TradingView
しかし、重要なレベルは4,500ドル付近であり、そこには下落中の200日移動平均線がある。そのレベルを持続的に上回る動きは、重要な下値切り下げの連続を打ち破り、4,585ドル付近の38.2％のフィボナッチリトレースメントに注目が集まるだろう。次のターゲットは、1月から7月の下落の50％リトレースメントである4,695ドル付近になるだろう。
4,500ドルで失敗した場合、金はより広範な統合に陥り、4,000ドルから3,960ドルの支持線ゾーンに注目が集まるだろう。歴史的にこのゾーンでは需要が価格を守る意志を示している。
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