Mark Spitznagel, fondateur du fonds spéculatif tail-risk Universa Investments, connu pour sa stratégie “Black Swan” de couverture contre les krachs boursiers extrêmes, déclare que le boum de l’intelligence artificielle culminera dans un effondrement historique du marché. Pourtant, plutôt que de conseiller aux investisseurs d’encaisser, l’entreprise de Spitznagel emploie une stratégie qui les encourage à traverser en toute confiance une dernière flambée du marché.
La bulle de l’IA et un rallye euphorique
Spitznagel a tiré la sonnette d’alarme, et l’investisseur du “Big Short” Michael Burry a raison d’avertir sur le surinvestissement des hyperscalers de l’IA dans les centres de données, les microprocesseurs et les accords de financement circulaires. Cependant, Burry “va mal juger le timing”, a déclaré Spitznagel à Business Insider dans une interview récente.
Au lieu d’un effondrement immédiat du marché, Spitznagel prévoit “un autre très grand, fou et euphorique rallye haussier sur les actifs à risque”. Il a averti que l’économie dans son ensemble est en train de “basculer” silencieusement en raison des impacts différés des récentes hausses de taux d’intérêt.
“Mais une fois que ce sera terminé, et ce pourrait être plus tôt que tard, je pense que nous allons avoir un crash plus grand que tout ce que nous avons vu de notre vivant”, a déclaré Spitznagel à Business Insider. “Je serai le plus grand ours dont vous entendrez parler dans les mois à venir. Je ne le suis tout simplement pas en ce moment.”
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Le manuel du ‘Cygne Noir’
Universa gère environ 20 milliards de dollars et se spécialise dans les événements “Black Swan” – protégeant les portefeuilles contre les catastrophes boursières rares et extrêmes en achetant des options “hors du cours”.
Cette approche semblable à une assurance signifie perdre de petites sommes d’argent pendant les jours moyens de négociation afin de récolter des récompenses astronomiques lorsqu’une crise survient. Au cours du krach de la pandémie de COVID-19 au premier trimestre 2020, le fonds a enregistré un rendement de 4 144 %.
Pourquoi les ours restent haussiers
Malgré le fait de faire fonctionner ce que Spitznagel appelle “certainement le véhicule le plus baissier que vous trouverez jamais”, ce modèle est conçu pour que les clients restent “extrêmement haussiers”.
En consacrant une petite fraction d’un portefeuille – environ 3 % – aux instruments de couverture d’Universa , les investisseurs établissent un filet de sécurité. Cette structure leur permet de saisir en toute confiance les gains de la dernière flambée de l’IA.
Une fois que le crash inévitable déclenche leurs paiements d’assurance, ils peuvent imiter le manuel de jeu de la crise de Warren Buffett et utiliser ces revenus pour acheter des actions à des prix très bas.
Comment les marchés boursiers ont-ils performé en 2026 ?
Le S&P 500 a progressé de 12,75 % depuis le début de l’année. De même, le Nasdaq Composite a gagné 14,05 % et le Dow Jones 11,13 % depuis le début de l’année.
Vendredi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ ), qui suivent respectivement le S&P 500 et le Nasdaq-100, ont clôturé en ordre dispersé. Le SPY a reculé de 0,39 % à 770,19 dollars, tandis que le QQQ a avancé de 0,18 % à 718,96 dollars. Parallèlement, le tracker du Dow, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA ), a également terminé en baisse de 0,53 % à 534,08 dollars.
Mardi, avant l’ouverture du marché, le SPY a perdu 0,22 %, le QQQ a gagné 0,075 % et le DIA a reculé de 0,81 %.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit avec l’aide d’outils d’IA et a été revu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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