행동주의 투자자 댄 로브의 서드 포인트 LLC가 대만 반도체 제조 회사(TSMC)(NYSE:TSM ) 지분을 2025년 3분기 에 23% 대폭 축소했다.
지난 몇 분기 동안 댄 로브는 TSMC 지분을 줄여왔다. 최근 제출된 13F 서류에 따르면, 2025년 9월 30일 기준 보유 현황을 반영하여 서드포인트는 지분을 2025년 2분기 143만 주, 2025년 1분기 178만 주에서 110만 주로 줄였다.
정치적 긴장 고조
최근 트럼프 행정부는 중국 반도체에 대해 강경한 입장을 시사하면서 실제 관세 부과를 2027년까지 연기 했다.
미국 무역대표부는 성명에서 “중국이 반도체 산업을 장악하기 위해 표적으로 삼는 것은 불합리하며 미국 상업에 부담을 주거나 제한하므로 제재 대상이 된다”고 밝혔다.
지난달 대만 반도체는 중국이 대만 인근에서 군사 훈련을 실시 하는 가운데 고조된 지정학적 긴장을 무시한 채 첨단 칩 가격 인상을 계획한 것으로 전해졌다.
3분기 실적 발표
10월 TSMC는 3분기 순매출이 331억 달러(9,899억 대만 달러)로 전년 동기 대비(Y/Y) 30.3% 증가해 애널리스트 컨센서스 추정치 315억 달러를 상회했다고 보고했다. 순매출은 전분기 대비(Q/Q) 6.0% 증가 했다.
TSMC는 2025년 4분기 매출 전망치를 322억~334억 달러로 제시했으며, 이는 애널리스트 컨센서스 추정치 319억 7천만 달러를 상회한다. 영업이익률은 59~61%, 영업이익률은 49~51% 로 예상된다.
TSMC는 2025년 3분기 47억 7천만 대만 달러의 보조금을 확보했다. 이로써 2025년 1~9월 누적 지원액은 719억 대만 달러 에 달한다. 또한 3분기 현금 배당금을 주당 5대만달러(전분기 5대만달러)에서 20% 인상한 6대만달러(약 0.19달러)로 결정했다.
월별 매출 수치, 성장세 시사
11월 TSMC는 견실한 10월 재무 실적을 보고했다. 2025년 10월 약 3,674억 7천만 대만 달러의 연결 순매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 16.9%, 전분기 대비 11.0% 증가한 수치다.
12월 발표된 2025년 11월 매출은 약 3,436억 1,000만 대만 달러로 전년 동기 대비 24.5% 증가했으나, 전월 대비 6.5% 감소 했다.
애널리스트 견해
10월, TSMC는 “대만을 보호하는 실리콘 방패”라는 개념에 힘입어 글로벌 핵심적 중요성을 유지하고 있다고 트라이오리엔트 인베스트먼츠(TriOrient Investments)의 댄 니스테트(Dan Nystedt)가 최근 CNBC 스쿼크 박스 아시아(Squawk Box Asia) 인터뷰 에서 언급했다.
또한 니스테트는 “AI 수요 또는 AI 열풍의 역전” 위험을 인정하면서도, 대만 반도체가 고객과 긴밀히 협력하여 실제 수요를 파악하고 과잉 생산 능력 구축을 피하고 있다고 강조했다.
AI에 대한 헌신
10월, 엔비디아는 미국산 최초의 블랙웰 웨이퍼를 선보였다. 이 웨이퍼는 AI 칩의 핵심 구성 요소로, TSMC의 피닉스(Phoenix) 공장에서 생산되었다. 또한 TSMC의 일본 계열사인 재팬 어드밴스드 세미컨덕터 매뉴팩처링(JASM)은 구마모토현 기쿠요정 정부와 139억 달러를 투자해 두 번째 웨이퍼 제조 공장을 건설하기로 합의했다.
11월에 TSMC는 2나노미터 기술 확장과 관련된 자본 지출 급증을 상쇄하기 위해 5나노미터 미만 첨단 칩 제조 공정 전반에 걸쳐 가격을 인상했다. 그리고 인공지능(AI) 기반 칩 에 대한 수요 증가를 지원하기 위해 미국 내 사업 확장에 대한 의지를 재확인했다.
12월에는 2나노미터 칩의 양산 을 시작했다고도 발표했다.
이번 달에 TSMC는 1년간의 미국 수출 허가를 획득하여 중국 내 사업장을 위한 미국산 칩 제조 장비 수입 을 계속할 수 있게 되면서 주가가 사상 최고치를 경신했다.
주식 비교
지난 1년간 TSMC 주가는 약 52.81% 상승했으며, 이는 SP Funds S&P World (ex-US) ETF(NYSE: SPWO ) 의 26.42% 성장과 YieldMax TSM Option Income Strategy ETF(NYSE: TSMY ) 의 18.44% 하락을 상회하는 수치다.
또한, 주가 상승률은 가장 가까운 경쟁사인 엔비디아, 브로드컴(NASDAQ: AVGO )의 각각 35.40%와 51.58%를 상회했다.
이미지는 인공지능을 통해 생성되었습니다.
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