A XP Investimentos cortou o preço-alvo para as ações do Assaí (ASAI3) de R$ 11 para R$ 10,50, de olho em um cenário macroeconômico desafiador. A recomendação, no entanto, permanece de compra para a varejista de alimentos.
O novo preço-alvo implica em um potencial de valorização de 29,6% em relação ao fechamento anterior, de 12 de junho.
A equipe de analistas composta por Danniela Eiger, Pedro Caravina e Laryssa Sumer atualizou o modelo para o Assaí incorporando as novas premissas macro, incluindo inflação de alimentos e taxas de juros mais altas.
Somado a isso, os analistas incorporaram um G&A (despesas gerais e administrativas) mais enxuto após a reestruturação do primeiro trimestre; as maiores despesas de vendas; antecipação da monetização dos créditos de PIS/Cofins; e efeitos da mudança de ICMS/ST sobre vendas e margem bruta.
“Como resultado, cortamos nosso lucro líquido ajustado estimado para 2026-27 (excluindo créditos tributários) em 28-26%, respectivamente, levando-nos a reduzir nosso preço-alvo para R$ 10,50 por ação”, dizem os analistas.
Apesar disso, a expectativa de que a aceleração da inflação de alimentos seja marginalmente positiva para as tendência de vendas de mesmas lojas ( SSS , na sigla em inglês), enquanto, mesmo sob condições macro adversas, sustentam uma estimativa de FCF yield (fluxo de caixa livre) sólido na casa dos mid-teends (14%-17%).
“Além disso, iniciativas estratégicas permanecem como riscos positivos, dada a visibilidade limitada”, dizem os analistas.
O 1T26 do Assaí
A rede de atacarejo Assaí (ASAI3 ) teve lucro líquido de R$ 86 milhões no primeiro trimestre de 2026, queda de 46,7% sobre o resultado obtido um ano antes.
A companhia teve resultado operacional medido pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 1,025 bilhão, praticamente estável sobre o desempenho do primeiro trimestre do ano passado.
A empresa apurou receita líquida de R$ 18,64 bilhões de janeiro ao final de março, praticamente estável antes os três primeiros meses de 2025.
Analistas, em média, esperavam que o Assaí mostrasse Ebitda de R$ 1,39 bilhão e receita líquida de R$ 18,95 bilhões, segundo dados recolhidos pela LSEG.
De acordo com o Assaí, incluídos novos créditos de PIS/Cofins, o lucro líquido do primeiro trimestre foi de R$ 367 milhões.
*Com Reuters