ФРС взяла паузу: что дальше для US500, доллара и золота?

28 октября Федеральная резервная система США сохранила процентную ставку в диапазоне 3.75–4.00%.

Решение было ожидаемым, однако внутри FOMC сохраняются разногласия: 10 участников поддержали сохранение ставки, двое выступили за повышение ещё на 0.25 п.п.

Главный сигнал для рынка: ФРС не отказалась от дальнейшего ужесточения политики, но и не намерена повышать ставку автоматически на каждом заседании.

Председатель ФРС Кевин Уорш отметил несколько важных моментов:

• экономика США продолжает расти устойчивыми темпами;
• рынок труда остаётся относительно стабильным;
• инфляция всё ещё превышает желаемый уровень;
• предыдущее повышение ставки уже начинает влиять на кредитные условия;
• решение по декабрьскому заседанию будет зависеть от новых данных.

Что это значит для рынков?

US500

Для американских индексов пауза ФРС является умеренно позитивным фактором: нового повышения ставки рынок не получил.

Однако потенциал роста ограничивается сохраняющейся высокой инфляцией и риском дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

На дневном графике US500 продолжает торговаться в диапазоне после сильного восходящего движения.

Ключевая область сопротивления находится около:

7740–7760

Ближайшая поддержка:

7690–7715

Пока цена остаётся внутри этого диапазона, говорить о формировании нового направленного движения преждевременно.

Закрепление выше 7760 может вернуть инициативу покупателям.

Уход ниже 7690 увеличит вероятность более глубокой коррекции.

Доллар США

Для доллара само сохранение ставки не стало сильным негативным фактором, поскольку решение уже было заложено в ожидания рынка.

Теперь основным драйвером станет вероятность декабрьского повышения.

Если инфляция останется высокой, доллар может получить дополнительную поддержку.

Золото XAUUSD

Для золота главным фактором остаётся динамика реальных доходностей американских облигаций.

Более мягкие ожидания по политике ФРС способны поддержать XAUUSD.

Однако если рынок вновь начнёт закладывать повышение ставки в декабре, рост доходностей и укрепление доллара могут продолжить оказывать давление на металл.

Что дальше?

Следующее заседание ФРС состоится 8–9 декабря.

До этого рынок получит новые данные по инфляции, занятости и деловой активности.

Поэтому сейчас главный вопрос заключается уже не в октябрьском решении ФРС, а в том, подтвердит ли статистика необходимость ещё одного повышения ставки.

Для US500 ближайшая техническая развязка также выглядит достаточно понятной:

выше 7760 — преимущество покупателей, ниже 7690 — рост коррекционных рисков.