Septiembre tiene mala reputación en Wall Street, especialmente durante los años de elecciones de medio término en Estados Unidos. En los últimos 10 ciclos, el promedio de los mínimos del mercado de acciones llegó el 2 de septiembre.
Para cuando las acciones alcanzaron esos mínimos, habían caído en promedio un 16.77% desde su máximo anterior. Bitcoin está entrando en este mismo periodo cerca de 77,500 dólares, mientras que las acciones estadounidenses siguen cerca de máximos históricos y los rendimientos de bonos a largo plazo permanecen inusualmente altos. Ahora la pregunta es si 2026 seguirá el patrón anterior.
Mínimos en años electorales suelen agruparse a inicios de septiembre
Hartford Funds estudió 10 años de elecciones de medio término en EE. UU. entre 1986 y 2022. En cada uno, las acciones sufrieron una caída considerable desde su máximo anual.
Caídas de acciones durante 10 ciclos de medio término entre 1986 y 2022. Fuente: Hartford Funds El daño fue muy diferente cada año. Las acciones cayeron 33.75% en 2002, mientras que la mayor caída en 2014 fue solo de 7.40%. Los mínimos también ocurrieron en diferentes momentos del año.
Así que el 2 de septiembre es solo un promedio histórico, no una fecha límite para la próxima caída. Y hasta ahora, 2026 no ha seguido el guion habitual.
Rendimiento del S&P 500 (SPX). Fuente: TradingView La Fed debate si sube tasas, no si las baja
El panorama macroeconómico ha cambiado desde la primavera, con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, usando su primer discurso en Jackson Hole el viernes para dar prioridad a los precios.
Major points from Fed Chair Kevin Warsh's Jackson Hole remarks:
— BeInCrypto (@beincrypto) August 28, 2026
• Primary focus remains strictly on curbing elevated inflation
• 2% target is non-negotiable and "firm and fixed"
• Labor market remains steady and consistent with full employment
• Work is not done until… https://t.co/APRfUBvoju
Sus propias cifras explican el porqué, ya que el presidente de la Fed dijo que el índice de precios PCE subió 3.7% en los últimos 12 meses, mientras que el ritmo semestral fue aún mayor, en 4.1%. La inflación no solo es alta, está acelerando.
Los bonos añaden peso a este escenario, ya que el rendimiento del Tesoro a 30 años tocó 5.28% el 21 de agosto y cerró el 26 de agosto en 5.17%. Al momento de escribir esto, estaba en 5.20 dólares, mientras que la tasa efectiva de fondos federales solo era de 3.63%.
Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 30 años. Fuente: TradingView Los presidentes de la Fed Hammack, Kashkari y Logan ya votaron por un aumento de tasas en julio. Las actas mostraron que los funcionarios temen que los repetidos shocks de oferta sigan retrasando que la inflación regrese a su objetivo.
Los traders de Kalshi ahora dan una probabilidad de subida de tasas de la Fed en septiembre de 53%, frente a aproximadamente 48% para mantenerlas igual.
Bitcoin llega a septiembre cotizando cerca de los 80,000 dólares
Bitcoin ha registrado su mayor ganancia semanal en dólares, sumando 14,775 dólares mientras la compra de ETF spot alcanzaba su mayor ritmo desde octubre de 2025. El rally luego se detuvo en el techo de los 80,000 dólares para Bitcoin.
BTC todavía se negocia 37% por debajo de su máximo de 126,080 dólares de octubre 6 de 2025. El mercado cripto más amplio cayó 0.80% el viernes, hasta unos 2.66 billones de dólares.
Rendimiento del precio de Bitcoin. Fuente: TradingView El historial indica que hay que tener cautela, porque la última vez que la Fed endureció su política en un otoño de elecciones de medio término, el último ciclo de subidas de tasas de Bitcoin lo llevó a caer cerca de 65% hasta un mínimo de 15,500 dólares en noviembre de 2022.
Mientras tanto, la cobertura de los dealers ofrece un piso débil, ya que el SPY, el fondo que sigue al S&P 500, cotizaba en 770.20 dólares frente a un cambio de gamma en 767 dólares. Por debajo de esa línea, la cobertura deja de amortiguar las caídas y empieza a alimentarlas.
Everyone is talking about September seasonality.
— TraderJonesy (@TraderJonesy) August 27, 2026
But almost nobody is talking about what happens when September collides with a MIDTERM ELECTION YEAR.
2026 is a midterm year.
Here are the S&P 500 performance AFTER August in EVERY completed midterm year in the historical… pic.twitter.com/Syjfs1pCTx
Aun así, el historial es mixto porque en esos mismos 10 ciclos de mitad de mandato, el S&P 500 subió 27.80% en promedio en el año después del mínimo.
La pregunta es si Bitcoin debe encontrar primero ese mínimo.
Lee la historia original Bitcoin, bonos y acciones entran en un patrón peligroso en septiembre por Lockridge Okoth en es.beincrypto.com