Trump baut die CFTC neu auf: Doch das dürfte Krypto nicht zugutekommen

Das Weiße Haus hat Kandidaten für alle vier vakanten Sitze der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) geprüft, wie CNBC berichtet. Zwei dieser Sitze gehören demokratischen Vertretern.

Es gibt kein Gesetz, das vorschreibt, dass diese Sitze besetzt werden müssen. Das Gesetz legt lediglich fest, dass maximal drei von fünf Sitzen mit Mitgliedern einer Partei besetzt werden dürfen, und lässt es dabei. Aktuell stimmt Vorsitzender Michael Selig allein ab.

. @CFTC Michael Selig Sworn In as 16th CFTC Chairman: https://t.co/K2K2W5ZXTW

— CFTC (@CFTC) December 22, 2025

Die letzte vollständige CFTC verklagte Krypto

Alle fünf Sitze waren von April 2022 bis Februar 2025 besetzt:

Demokratische Mehrheit

Rostin Behnam (Vorsitz) Kristin Johnson Christy Goldsmith Romero.

Behnam forderte durchgehend vom Kongress mehr Befugnisse für den Bereich der digitalen Rohstoffe. Gleichzeitig ging seine Durchsetzungsabteilung gegen Plattformen vor, die US-Amerikanern Dienstleistungen anboten, ohne sich zu registrieren.

Johnson und Goldsmith Romero setzten sich besonders für den Schutz von Kundengeldern und den Schutz von Retail ein. Goldsmith Romero widersprach Regelungen aus der FTX-Ära, die Derivate direkt für Retail-Trader ermöglicht hätten.

Republikanische Sitze

Summer Mersinger Caroline Pham

Beide verbrachten ihre Amtszeit größtenteils im Widerspruch zur Mehrheit. Mersinger lehnte zum Beispiel das Verfahren gegen Ooki DAO ab, den ersten Fall gegen eine dezentrale Organisation.

Pham stimmte bei der Einigung zu Uniswap nicht zu und schlug ein kontrolliertes Testprogramm für Krypto-Unternehmen vor.

Zwar konnten beide die Themen nicht bestimmen, doch die Krypto-Branche nahm davon Notiz. Im Mai 2025 wurde Mersinger zur Vorsitzenden der Blockchain Association, der wichtigsten Krypto-Lobby in Washington, gewählt.

1/ We’re pleased to announce that CFTC Commissioner Summer Mersinger has been chosen as the new Blockchain Association CEO. Summer will leave her current position as Commissioner on May 30 and will start at the Association on June 2. pic.twitter.com/gVD0B4PpdH

— Blockchain Association (@BlockchainAssn) May 14, 2025

Warum zwei Demokraten nicht garantiert sind

Der Commodity Exchange Act sieht fünf Kommissare mit versetzten Amtszeiten von jeweils fünf Jahren vor. Jeder muss vom Senat bestätigt werden, und der Präsident bestimmt einen Vorsitzenden.

Kandidaten müssen echte Kenntnisse im Bereich Terminhandel oder bei den physisch gehandelten Rohstoffen nachweisen. Diese Voraussetzung bestand schon Jahrzehnte vor dem Aufkommen von Krypto.

Wichtig ist, dass das Parteiengesetz eine Obergrenze, aber keinen Mindestwert vorgibt. Nicht mehr als drei Kommissare dürfen einer Partei angehören, wodurch ein vierter Republikaner ausgeschlossen wird, aber nicht mehr geregelt ist.

In der Regel stellt die Partei des Präsidenten die Mehrheit, weil dies Tradition ist, jedoch nicht gesetzlich vorgeschrieben. Präsidenten holen zudem meist ihrerseits Namensvorschläge der gegnerischen Partei über die Führung im Senat ein, weshalb Chuck Schumer im Juli eine Liste einreichte.

News: Schumer has sent the White House two names each for the SEC and CFTC, people familiar with the move tell me, following months of finger-pointing over the empty seats as part of Senate negotiations over the crypto bill.

The nominees' identities remain unclear: "Nobody wants…

— Eleanor Mueller (@Eleanor_Mueller) July 27, 2026

Beide Gewohnheiten können ignoriert werden. Drei Republikaner und zwei unbesetzte Sitze würden vollständig dem Gesetz entsprechen.

Eine Kommissarin schrieb das aktuelle Regelwerk

Mersinger und Goldsmith Romero schieden am selben Tag aus. Johnson folgte im September, während Pham bis Dezember blieb.

In ihren letzten Monaten als alleinige Kommissarin traf sie mehr politische Entscheidungen zu Krypto als in den drei Jahren zuvor. Im August genehmigte sie eine Empfehlung zu Offshore-Zugang bei Börsen und schlug wenige Wochen später vor, Stablecoins als Derivate-Sicherheit zuzulassen.

Im Dezember folgte ein Pilotprojekt für Bitcoin- und Ether-Absicherungen. Selig behielt alle Maßnahmen bei und hat die Regelsetzungen als alleiniger Kommissar verteidigt.

Das Weiße Haus spielt eine wichtigere Rolle als die aktuelle Zusammensetzung. Joe Bidens Anordnung aus 2022 stellte digitale Vermögenswerte als Risiko dar, das gemanagt werden müsse. US-Präsident Trumps Anordnung vom Januar 2025 hingegen forderte, dass Behörden stattdessen die führende Rolle bei der Technologie einnehmen sollen.

Worüber sich die Krypto-Community beschweren würde

Aus Sicht der Branche ist das gewünschte Ergebnis rechnerisch: Selig plus zwei Republikaner ergeben die Mehrheit, während gemäßigte Vertreter die beiden Minderheitensitze erhalten.

Zwei Demokraten könnten diese Mehrheit nicht überstimmen. Dennoch könnten sie zum Beispiel verlangen, dass Kosten-Nutzen-Analysen erstellt werden, die Zeiträume für Stellungnahmen verlängern oder die Genehmigungen für Perpetuals und Margin verzögern.

Die CFTC damals und die nächste Generation

Der eigentliche Verhandlungspunkt wird jedoch kaum kommuniziert. Ein vollständiges Gremium ist der Preis, den Senatsdemokraten für das CLARITY-Gesetz verlangen. Dieses Gesetz würde die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen CFTC und SEC aufteilen.

BeInCrypto berichtete im August, dass die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung vor der Verfahrensabstimmung am 15. September gering war. Ein Republikaner, der an dem Gesetzentwurf arbeitet, sagte gegenüber CNBC, das Weiße Haus werde die Sitze wahrscheinlich nicht besetzen, falls das Gesetz scheitert.

Ein Gesetz bindet die CFTC stärker als jede Richtlinie eines einzelnen Vorsitzenden. Die Krypto-Branche steht nun vor der Wahl, welcher Einschränkung sie den Vorzug geben möchte.

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