Los inversores están observando las acciones y Bitcoin para detectar el próximo máximo importante. El popular analista macroeconómico Jason Pizzino piensa que la primera advertencia ya llegó desde el sector inmobiliario de Estados Unidos.
Su tesis se basa en un ciclo inmobiliario de 18 años, sacado de aproximadamente 220 años de datos de ventas en Estados Unidos. El ciclo actual comenzó alrededor de 2011–2012 y coloca el pico inmobiliario en 2025–26, con un posible mínimo en 2029–30.
«Cuando todos están dentro, estás en el pico», dijo Pizzino.
Los últimos datos no prueban el ciclo. Pero sí hacen más difícil descartar la teoría. Los precios de las viviendas en Estados Unidos subieron 1.5 % interanual en junio, aunque llevan 13 meses seguidos bajando en términos reales.
Las ventas de casas nuevas en julio cayeron 10.5 %. El precio promedio cayó a 393,800 dólares, su nivel más bajo en cinco años. La confianza de los constructores se sitúa en 35, muy por debajo del nivel neutral de 50.
Ciclo inmobiliario y económico de 18 años en Estados Unidos. Fuente: Substack Primero la vivienda. Las acciones podrían ser las siguientes
La señal clave de Pizzino es D.R. Horton. El constructor de viviendas hizo su máximo antes que el mercado general durante el último ciclo inmobiliario. Su máximo previsto para finales de 2024, usando el mismo patrón, apunta a un posible techo de mercado bursátil hacia finales de 2026 o principios de 2027.
D.R. Horton cerró el viernes en 142.75 dólares. Pizzino dice que si cae desde aproximadamente 130 dólares, su argumento se fortalecería.
Las acciones siguen cerca de máximos históricos. El S&P 500 cerró el viernes en 7.718.60, más o menos 1 % por debajo de su récord del 13 de agosto. Los sólidos datos de empleo en agosto también elevaron las probabilidades de un aumento de tasas de la Fed en septiembre a alrededor de 60%.
D.R. Horton gráfico mensual con la medida de 27 meses. Fuente: YouTube Bitcoin es la incógnita
Bitcoin cotiza cerca de 79,700 dólares, subiendo con fuerza desde su mínimo de julio en torno a 57,700 dólares. También ha recuperado su media móvil de 200 días.
Pizzino piensa que Bitcoin puede subir más, aunque con ganancias menores. Su escenario más probable llega hasta unos 120,000 dólares desde el mínimo de julio. Ve los 180,000 dólares como mucho más difícil si el crédito sigue restringido.
Otro analista, Benjamin Cowen, es más cauteloso al usar el ciclo como señal para operar.
«Compro fondos indexados todos los meses... incluso si pienso que habrá una corrección», dijo Cowen.
Esa puede ser la lección más útil. El ciclo da a los inversores una zona de advertencia, no una fecha límite. El propio consejo de Pizzino es más simple: ten un plan antes de que desaparezca el crédito.
«Opera en el mercado que tienes», dijo Cowen, «no en el mercado que deseas».
Lee la historia original Ciclo inmobiliario de 18 años indica que la próxima caída del mercado está cerca por Jakub Dziadkowiec en es.beincrypto.com